AI导读：

5月14日，现货黄金跌破3200美元/盎司，日内跌幅超1.7%。避险需求减弱与降息预期博弈是黄金承压的主要因素。中美关税协议缓解市场担忧，全球股市上涨，风险偏好升温，黄金失去部分支撑。未来美联储降息节奏将成金价关键驱动因素。

5月14日，现货黄金延续跌势，跌破3200美元/盎司大关，日内跌幅超过1.7%，刷新了4月15日以来的低位。

分析人士指出，黄金承压主要受避险需求减弱与降息预期博弈的双重影响。

近期，全球金融市场因关税相关消息而剧烈波动。中美在日内瓦达成的90天暂停加征关税协议，有效缓解了市场对全球经济衰退的担忧，全球股市随即上涨，风险偏好情绪显著升温。

知名机构商品策略主管奥勒·汉森表示：“关税休战引发股市飙升，短期内削弱了黄金作为避险资产的魅力。”因此，黄金价格未能守住周二因美国通胀数据低于预期而引发的反弹。

周二发布的美国4月消费者物价指数（CPI）数据显示温和通胀，核心和整体通胀均低于市场预期，未能体现关税可能带来的通胀压力。这进一步推动了市场对美联储年内降息的预期，目前市场预期美联储将在2025年前累计降息53个基点，9月或成为首次降息的窗口。

尽管低利率环境通常对金价构成利好，但避险需求的减弱和风险资产的吸引力增强，暂时掩盖了降息预期的积极影响。

此外，地缘政治局势也在左右市场情绪。俄乌局势的缓和预期进一步削弱了黄金的避险需求。特朗普访问沙特阿拉伯并达成6000亿美元的贸易协议，增强了市场对全球贸易环境改善的信心，对黄金价格构成额外压力。

值得注意的是，亚洲市场动态同样影响黄金需求。印度4月贸易赤字收窄至189亿美元，部分原因是金价高企导致进口需求下降。

全球X ETF分析师林志豪指出：“关税税率低于预期缓解了投资者对贸易风险的担忧，资金可能正从黄金等防御性资产流向其他领域。”同时，瑞银集团亚洲财富管理主管艾米·洛表示，瑞银的富裕客户正逐步减持美元资产，转向黄金等替代投资，显示黄金在特定市场仍受欢迎。

分析师认为，未来美联储降息的节奏将是影响今年黄金价格的关键因素。

（文章来源：界面新闻）