一边是持续上涨的金价，另一边则是捉襟见肘的投资资金，因此，部分投资者选择利用借贷资金投资黄金，期望借此获取更多收益。但这一行为潜藏着巨大风险。

投资者刘强（化名）便是这类投资者的典型代表，他通过消费贷套出20万元后，全部投进了黄金ETF。他表示：“近期涨幅较好，但我本金不多，实际收益也有限。也有人借款投资实物黄金，但两者都存在风险，达到一定收益后我就收手还钱。”

对此，《中国经营报》记者采访了解到，使用借贷资金购买黄金理财产品，可能导致大量亏损、信用评级受损等问题，银行机构已加大对违规借款投资情况的排查力度。业内人士指出，在全球经济复杂多变的背景下，投资黄金相关产品需选择合规途径，控制杠杆风险，并合理规划配置比例。

借贷炒金面临多重风险

4月22日，国际金价创历史新高。伦敦现货黄金价格突破3455美元/盎司，盘中最高触及3500.12美元/盎司，年内累计涨幅超过29%。纽约黄金期货主力合约价格刷新历史纪录，最高达到3509.9美元/盎司。国内方面，上海黄金交易所黄金现货交易较活跃的AU99.99最高报834.6元/克。

在黄金市场涨幅较大的情况下，部分投资者选择借款炒金，主要使用信用卡资金、消费贷款等，希望通过黄金涨价套利。

上海大学上海科技金融研究所高级研究员陆岷峰指出，部分投资者为获取更高收益，将消费贷款、信用卡资金等信贷工具用于黄金投资，这一做法存在多方面风险。第一，加杠杆操作会显著放大价格波动导致的损失。第二，借贷资金用于炒金容易形成流动性错配。第三，存在较大的合规风险。按照相关监管规定，银行消费信贷资金不得流入资本市场和贵金属市场。违规使用信贷资金一旦被发现，可能受到账户冻结、征信受损等惩处，影响个人信用状况。

4月23日，金价出现回调。现货黄金跌破3300美元／盎司关口，日内一度跌超2%，较22日创造的历史峰值回落了200美元。纽约黄金期货主力合约一度跌至报3302.6美元／盎司，日内跌幅达3%。

面对黄金价格的高位震荡，多家机构对黄金投资风险进行提示。上海黄金交易所发布通知，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。建设银行发布公告称，近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，请提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况，理性投资。

同时，部分银行近日亦调整了积存金产品的购买条件。例如，中国银行发布公告表示，自2025年4月23日起，按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额有所调整。而针对前述借贷炒金的行为，兴业银行、江苏银行等发布公告称，禁止信用卡资金流向黄金、股票等领域，违规者将面临降额、限制交易甚至冻结账户。

科学配置黄金投资比例

面对金价的高位震荡，提高黄金投资的风险意识至关重要。对于收益与风险的抉择，金价走势及黄金配置策略成为投资者高度关注的话题。

东方金诚研发部副总监瞿瑞表示，黄金依然处于震荡上行的趋势之中，但短期内需要警惕金价高位波动风险。未来金价上行主要受以下几个因素支撑：一是市场避险需求仍在；二是通胀上行风险加剧；三是全球央行配置黄金意愿仍较强；四是美元信用风险延续；五是投机和配置资金或将继续交替流入黄金市场。

陆岷峰认为，未来金价走势将呈现较为复杂的格局。综合多家机构测算，若全球经济保持稳定，2025年黄金价格中枢或将在2250美元/盎司附近运行。因此，建议广大投资者关注国际政策动态及主要经济体金融改革进展，合理调整资产组合以应对潜在风险。

当前，投资者投资黄金产品需要注意什么？瞿瑞指出，投资者需要警惕金价高位波动风险，在金价不断创新高的背景下，需要注意“追高风险”。建议以配置思维看待黄金，不盲目追高，保持理性以及更加谨慎投资，把黄金作为长期资产配置的工具。

陆岷峰建议，投资者应充分认识到黄金投资的风险，尤其要警惕杠杆产品带来的本金损失。建议普通投资者优先选择实物黄金、金条及黄金ETF这类标准化、风险较为可控的投资渠道。其次，合规性与产品透明度必须引起高度重视。投资者应优先通过合规平台进行操作，主动了解所有相关费用、点差和税务等条款。

“科学配置黄金比例是实现资产保值增值的关键。”陆岷峰进一步表示，“黄金具有较强的避险属性，但长期回报率有限。根据主流金融机构测算，普通家庭资产中建议配置黄金比例约为5%至12%。”

（文章来源：中国经营网）