AI导读：

金价上涨带动黄金股飙升，基金经理董辰管理的产品因重仓黄金股受益。但董辰自2024年起逐步减仓黄金股，2025年一季报显示已不见黄金股身影。市场仍有机构增配黄金，董辰的减仓策略是否正确，尚待时间验证。

金价大幅上涨，带动黄金股股价飙升，鹏华中国50、工银领航三年持有等基金产品，因重仓黄金股而受益匪浅。

然而，基金经理对黄金投资的态度出现分化，华泰柏瑞的基金经理董辰选择止盈。2021-2024年，董辰管理的产品各年度均实现正收益，其成功秘诀在于重仓以黄金为代表的周期股。但在2025年一季报中，黄金股已不在其重仓名单。

华泰柏瑞方面表示，董辰认为当前风险主要源于地缘政治和美国关税政策，因此适当降低了权益仓位。董辰自2016年加入华泰柏瑞，2020年升任基金经理，管理的多只产品在2021-2024年均实现正收益。

以华泰柏瑞富利混合A为例，董辰接手后，该基金净值大幅增长。其投资主要集中在黄金、能源、钢铁等行业，2020年起重仓黄金股，但自2024年起逐步减仓。2025年一季报显示，其前十大重仓股已不见黄金股身影。

董辰的减仓策略明显，2024年末，该基金前两大重仓黄金股持仓市值分别为3.12亿元、2.77亿元，而2025年第一季度末，基金第十大重仓股市值仅为1.05亿元。董辰表示，其投资遵循公司质量、景气度和成长空间的性价比切换策略。

如今，董辰已将黄金股全部移出重仓名单，转而均衡持股钢铁、地产、医药、电力等行业。但市场仍有不少机构增配黄金，董辰此次是踏空市场还是再次预判走势，尚待时间验证。