AI导读:

本文回顾了氧化铝和电解铝的市场表现,分析了宏观、供需基本面及相关品种的影响,并对市场进行了短期和中期判断,预计电解铝价格区间及关注国内外宏观情绪和地缘政治风险。

  市场回顾:氧化持续走跌,生产利润大幅下滑;电解铝成本支撑减弱,价格上涨,利润飙升。美国加征25%关税,俄铝出口有望松动。海外电解铝库存持续下滑,市场情绪提振,而国内季节性累库,情绪相对低迷。

  市场分析:宏观层面,国内取消铝材出口退税及海外多国对铝征税,海外订单或减少,预计“金三银四”旺季效应有限。关注3月两会对全年经济的指引。供需基本面看,产量增加,净进口下滑,原料成本支撑减弱,冶炼利润维持高位。假期后,需求回暖;出口受限,外需难有亮点;内需需等待两会定调。

  相关品种方面,宏观预期扰动,特朗普新政、美联储货币政策及海外地缘政治风险担忧,对有色板块利好。技术面,短期均线上涨,中长期逐渐走平并拐头向上。2月量价齐升,资金流入。MACD、DIF和DEA显示,价格处多头情绪中,但上涨动能减弱。

  市场判断:短期来看,成本下降,电解利润再增,刺激产量增加;需求季节性回暖,更多驱动需等待两会定调,电解铝价格区间为【20000,21500】元/吨。中期看,电解铝产量维持高位,铝土矿和氧化铝供应紧张缓解,电解铝利润维持高位,旺季外需偏弱,内需可期。预计电解铝价格区间为【19000,23000】元/吨。需关注国内外宏观情绪及地缘政治风险。

(文章来源:中粮期货