AI导读：

本文分析了几内亚铝土矿政策变动对全球铝土矿及氧化铝市场的影响，指出目前铝土矿和氧化铝均处于供应过剩状态，但供应收紧导向基本确定，铝土矿价格有望回升，而短期氧化铝供应过剩格局难改。

近日再传几内亚正与矿业公司讨论控制市场矿石供应量以保护该国免受价格下跌的冲击的消息。当前铝土矿价格较2025年高位下跌超40%。几内亚为全球第一大铝土矿供应国，也是中国第一大铝土矿进口来源国，因此几内亚的相关政策对全球铝土矿供应影响重大。目前铝土矿、氧化铝均仍处于供应过剩状态，库存均处于高位，其中铝土矿港口库存在2700万吨以上，而氧化铝库存则在570万吨以上，为历史新高。供应收紧导向基本确定，铝土矿价格有望回升，进而推升氧化铝生产成本，给予氧化铝价格一定支撑。不过短期氧化铝供应过剩的格局仍难改变，这必须通过氧化铝较大规模减产以减少氧化铝供应来实现。