铝：★☆☆（短期缺乏有力驱动，铝价震荡调整为主）

　　美元指数持续下行，外盘铝价大幅反弹，LME三月期铝价上涨1.85%，达到2481美元/吨。国内夜盘沪铝主力合约高开高走，收于20185元/吨。现货市场波动较大，华东市场持货商积极出货，下游按需采购；华南市场回暖，流通货源偏紧，大型贸易商入市提升活跃度。消费总体向淡季过渡，但出口窗口期赋予短期消费韧性。供给端平稳，进口小幅波动，宏观面影响暂退。短期内，铝价或进入震荡调整阶段，建议观望，关注后期消费变化。

　　铜：★☆☆（宏观缺乏驱动，铜价震荡运行）

　　隔夜铜价偏强，主力2506合约上涨0.77%，收于78140元/吨。5月国内消费走弱，下游接货意愿回落，铜价高位震荡。库存整体低位，LME库存延续去化，国内及LME市场现货偏紧。铜精矿加工费下滑，铜矿短缺形势严峻。电网及新能源领域提振铜消费，基本面偏强。但市场对美国滞涨担忧，中美关税缓和推迟美联储降息预期，宏观面缺乏利多。预计短期铜价高位震荡，中期偏乐观，可考虑逢低建仓。

　　镍/不锈钢：★☆☆（镍矿偏紧，镍价下方存支撑）

　　隔夜镍价震荡，主力2506合约上涨0.55%，收于123540元/吨。印尼镍矿供应偏紧，支撑镍价。但中期纯镍供应过剩压力难减，菲律宾雨季结束将增加镍矿发货量，支撑减弱。镍价反弹沽空思路对待。中美贸易谈判顺利，不锈钢出口下降担忧缓解，叠加镍价走高，不锈钢价格回升。但消费偏弱，库存高位，预计不锈钢价格区间震荡。

　　锌：★☆☆（多空博弈继续关注库存走势）

　　昨日国内现货市场成交差异，广东较好，上海持稳。社库超预期去库，需求方面，下游开工率回升，但锌价反弹后采买减弱，终端需求走弱，成品库存回升。中美关税水平回落，但出口增速下滑趋势未结束，需求下滑压力上升。供应方面，矿山季节性复产，矿端宽松预期，进口矿TC上行。冶炼方面，炼厂集中检修，产量回落。整体上，锌基本面偏弱，短期谨慎看空，关注库存走势。

　　铅：★☆☆（废电瓶下调出货铅价支撑或转弱）

　　昨日国内现货市场，下游采购好转，原生铅贴水交易，废电瓶抛货价格下调。供应方面，原生铅炼厂生产稳定，开工高位，进口铅矿TC下行；再生铅炼厂亏损，废电瓶库存低位，开工率低位。原料端供应缺乏弹性支撑铅价。需求端，铅蓄电池开工提升，但需求淡季订单下滑压力较大。社库累库，整体上，预计铅价重心下移，偏弱表现。

　　氧化铝：★★☆（供应紧张，短期期现维持强势）

　　多空博弈，氧化铝期货夜盘跳水后反弹，主力合约收低于3111元/吨。现货市场成交收紧，几内亚事件带来预期转变，供应商上调报价，电解铝厂采购增多。现货价格上涨，均价近3100元/吨，个别成交达3200元/吨。供应紧缺延续，支撑价格上涨。盘面升水，几内亚干扰解除前，期货价格易涨难跌。短线建议多头持有，谨防回调。

　　锡：★☆☆（基本面矛盾不大，锡价区间震荡）

　　周二外盘锡价震荡，LME三月期锡价收平。国内夜盘震荡走强，沪锡主力合约收高于267850元/吨。现货市场无明显起色，下游接货积极性不高。消费缺乏动力，但基础性消费维系，部分出口恢复。后期消费趋弱，供给端无显著变化，进口增加预期。宏观面影响减弱，基本面缺乏驱动，短期锡价震荡调整，建议区间操作。

（文章来源：新湖期货）