本周一，玻璃期货主力合约FG2501大幅下跌近3%，已连续三日收跌，并触及四周低位，具体价格为1223元/吨。自11月8日至18日，该主力合约累计跌幅超过10%，市场表现疲软。

期货日报记者采访获悉，玻璃期货近期快速下跌，主要计价了需求季节性下降的预期，市场走势与预期基本一致。南华期货分析师寿佳露指出，玻璃市场短期内现货呈现负反馈，沙河和湖北地区的产销及现货情绪率先下滑，华东和华南地区的产销情况亦不理想，中游库存加速释放。

值得注意的是，玻璃期现结构已从期货升水现货转变为期货贴水现货，这一变化主要受乐观预期消退和需求转弱担忧的影响。中信建投期货能化高级分析师胡鹏表示，10月玻璃期货升水现货主要受供应下降和政策利多推动，但11月中旬以来，市场进入政策空窗期，需求转弱预期叠加深加工制品出口退税下降，导致期价连续下行。

11月15日，财政部、国家税务总局发布调整出口退税政策的公告，将部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%，该政策自2024年12月1日起实施。隆众资讯分析师吕倩指出，深加工制品出口退税下降将增加深加工企业的出口成本，并传导至对浮法玻璃原片的消费。

方正中期期货分析师魏朝明认为，出口退税政策的调整反映出我国相关产品具有较高的市场竞争力及议价能力，同时玻璃行业应加快转变思路，以实现供应和需求的动态平衡为目标，推动行业高质量发展。他介绍，近两个月国内浮法玻璃生产企业库存显著下降，受多方面因素影响，其中包括期现商活跃表现与贸易商和加工厂补库行为共振，对现货销售起到提振作用。

记者了解到，前期玻璃期货大幅走高，主要受益于市场预期较强和冷修加速带动市场情绪。然而，目前期货盘面大幅走弱，主要是因为实际需求未跟上盘面涨幅，加之即将步入淡季，中游库存逐步释放抑制了现货表现。胡鹏指出，近期主导玻璃走弱的关键因素是需求走弱的预期，既有季节性需求转弱的担忧，又有地产周期导致的竣工需求下降的担忧。

整体来看，短中期玻璃供需相对平衡，库存处于中性水平，价格大概率震荡运行。魏朝明认为，后期玻璃市场有形成轮动下跌趋势的可能。寿佳露则预计，短期玻璃期价仍将偏弱震荡，虽然当前宏观环境及产业预期好转，但中下游库存处于相对高位，玻璃市场反转需实际需求进一步兑现。

（文章来源：期货日报）