财联社7月20日讯（记者吴雨其）2025年上半年，私募市场强者恒强，量化策略尤其是指数增强产品表现突出。据私募排排网数据，705只指数增强产品平均收益达17.32%，94.75%实现正超额。“第九届AI&FOF投资创新发展论坛”7月18日在上海举办，聚焦量化策略演进、AI重塑逻辑等议题。

中小盘风格主导，指增产品结构性胜出

中小盘风格延续主导，为量化策略提供超额来源。705只指增产品中，668只录得正超额。私募排排网数据显示，136只中证1000指增产品平均收益为20.26%，中证500相关产品为15.31%；38只沪深300指增产品平均收益仅6.31%。

收益分布体现规模效应，大规模私募管理的267只指增产品平均收益达18.30%。融智投资FOF基金经理李春瑜指出，中小盘个股波动加剧、成交活跃，为量化策略营造良好操作环境。

AI驱动策略革新，量化逻辑重构提速

AI技术渗透至各类策略体系，量化行业经历新一轮范式转换。倍漾量化创始人冯霁表示，AI正重新定义流程核心。除因子重构外，AI对基本面研究的介入也逐渐深入。宏利基金策略投资部基金经理李婷婷表示，通过将AI应用于财报解析与文本分析，有助于强化对上市公司基本面趋势的判断。

技术能力差异拉大，头部量化机构在竞争中持续占优。但AI的价值也并非无所不能，非凸科技CTO李佐凡就AI“黑箱问题”提出系统解决路径。

投资方法论仍在成型，FOF逻辑迎接重构挑战

随着AI嵌入到资产配置与基金遴选流程，FOF策略面临演进压力。多位嘉宾认为，FOF管理人需更具宏观理解力和策略组合能力，同时借助AI增强效率与决策逻辑。世纪证券资产管理部总经理乔伟指出，AI适合成为配置工具和连接器，而非核心判断者。

论坛中亦有观点认为，未来的FOF与量化将渐趋融合。具备底层逻辑清晰、技术能力扎实、同时理解多策略共存结构的管理人，或将成为新阶段行业整合的受益者。

（文章来源：财联社）