期货市场多品种策略分析
AI导读:
本文分析了期货市场中合成橡胶、天然橡胶、PVC、尿素等多个品种的市场动态及策略建议,包括空单止盈、抛空机会、正套机会等。
上一交易日,合成橡胶主力收跌3.21%,夜盘延续跌势,山东主流价格下调至14600元/吨,基差保持稳定。市场基本面仍显偏弱,成本端或阶段性企稳,RU、NR短期企稳,因此建议投资者空单止盈。原料端,丁二烯价格下调至10900元/吨,或暂时企稳;供应端,中国高顺顺丁橡胶行业周度产能利用率回升至65%附近,环比基本持稳,同比处于高位;需求端,轮胎厂维持高位开工,成品轮胎库存季节性小幅累库。展望四季度,轮胎开工或延续高位运行,半钢胎强于全钢胎的结构预计将延续,整体成品库存进入累库周期,外需短期维持韧性,但四季度有走弱风险。
天然橡胶:关注抛空机会
上一交易日,天胶主力合约收涨0.69%,20号胶收跌0.07%,上海现货价格上调至17450元/吨,基差稳定。短期供应扰动持续,对原料价格及盘面形成推动,但BR受制于成本及需求端因素持续走弱,预计后市供应扰动结束后盘面有下行空间,中期建议关注抛空机会。供应端,泰国南部产区降雨扰动割胶,工厂收胶受阻,海外原料价格止跌上扬;云南将逐渐进入停割过渡期,国内原料产出不畅。需求端,轮胎厂维持高位开工,成品轮胎库存季节性小幅累库,但整体成品库存压力较往年小,外需预计维持韧性。
PVC:关注远月抛空及正套机会
上一交易日,PVC主力合约收跌0.81%,现货价格持稳,基差走扩。上周盘面震荡偏弱,PVC市场供需矛盾短期难改,宏观会议预期实际影响有限,后市或震荡等待供需矛盾的再次积累。建议关注远月抛空机会以及近远月正套机会。供应端,PVC生产企业产能利用率环比下降,同比增加;需求端,下游开工同比处于低位,但出口有望保持韧性。华东地区电石法五型现汇库提维持在5260-5360元/吨,乙烯法维持在5400-5750元/吨。截至11月7日,PVC社会库存环比增加0.7%至47.78万吨,同比增加12.48%。
尿素:震荡思路,关注高空机会
上一交易日,尿素主力合约微涨0.05%,山东临沂市场价格持稳。最新库存数据大幅累库,库存整体处于高位水平,且外盘价格相对国内偏高,短期出口难有明显增长。后市在环保政策及气头减产下供应端有收缩预期,需求端关注冬储需求及复合肥生产提升。盘面大幅下跌空间或有限,转为震荡思路对待,关注高空机会。供应端,国内尿素日产回落至19万吨下方,同比往年处于最高水平;需求方面,市场需求无太大变化,但复合肥生产需求提升。
PX与PTA:关注逢高空机会
上一交易日,PX主力合约上涨1.41%,亚洲PX CFR中国收盘价831美元/吨。供应方面,近期PX检修增多,开工率下滑。进口方面,9月中国大陆PX进口量环比增长22%。成本端,原油波动较大,预计偏弱震荡。需求端,下游PTA价格震荡调整,对原料端PX支撑不足。建议关注阶段性逢高空机会。PTA方面,上一交易日PTA2501合约上涨1.35%,华东市场现货价为4895元/吨。供应端负荷小幅调整,需求端聚酯负荷高位持稳。成本端支撑不足,短期PTA或维持弱势震荡格局,建议区间逢高空操作。
乙二醇方面,上一交易日乙二醇2501主力合约上涨0.76%,华东市场现货价为4692元/吨。供应小幅缩减,下游聚酯负荷高位持稳,但终端织机有季节性降负预期。乙二醇供需结构尚可,但缺乏持续向上驱动,建议区间操作。短纤方面,上一交易日短纤2502主力合约上涨1.31%,供应小降,需求有所好转。预计后市短纤价格震荡调整为主,建议跟随成本端区间操作。瓶片方面,上一交易日瓶片2503主力合约上涨1.22%,华东市场水瓶片现货价为6235元/吨。出口需求继续增长,但短期成本端支撑不足,供应过剩问题未解,预计后市震荡偏弱调整,建议跟随成本端操作为主。
纯碱方面,上一交易日主力2501收盘于1514元/吨,跌幅1.05%。供应减量有限,下游采购热情不高,预计供需宽松格局维持。玻璃方面,上一交易日主力2501收盘于1353元/吨,跌幅1.89%。供应产线持续缩减,去库化债进行中,未来持续性供需边际改善有预期。烧碱方面,上一交易日主力2501收盘于2683元/吨,涨幅1.21%。供应旺季来临,但需求稳定性减弱,预计供需面紧平衡模式持续性一般。
(文章来源:西南期货)
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