AI导读：

本文综述了有色金属市场，包括铜、镍、铝、氧化铝、锡、铅、锌和碳酸锂等品种的价格走势及市场供需情况，为投资者提供了详细的市场分析和预测。

　　铜

美元指数持续走强，离岸人民币承压，有色金属市场情绪低迷。昨日伦铜收跌1.66%，报9144美元/吨；沪铜主力合约则收跌至74680元/吨。产业动态方面，LME库存减少650吨至271225吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水扩大至139.8美元/吨。国内现货市场方面，上海地区升水上调至25元/吨，但成交活跃度下降；广东地区库存续降，升水走高，沪粤价差扩大，但成交环比走弱。进出口方面，国内铜现货进口盈利扩大，洋山铜溢价上升。废铜市场方面，精废价差缩小，废铜替代优势减弱。宏观层面，市场情绪中性偏弱，国内财政政策符合预期，后续政策和需求将对情绪产生更大影响。产业层面，11月中国精炼铜产量预计下滑，而需求小幅改善，供应过剩将有所收缩。海外需求预期同样偏弱，现货市场维持弱势。总体来看，铜价承压，但下方产业端有支撑，铜价企稳的可能性值得关注。今日沪铜主力运行区间参考为74200-75600元/吨，伦铜3M运行区间参考为9080-9300美元/吨。

　　镍

昨日沪镍主力合约收跌1.00%，报126760元/吨；LME镍三月合约收跌1.41%，报16030美元/吨。精炼镍市场方面，镍价小幅回落，但下方高冰镍一体化临近，部分下游企业开始采购，现货交投尚可。国内精炼镍现货均价较前日下降100元/吨，俄镍现货均价对近月合约升贴水持平，金川镍现货升水上升。LME镍库存增加。硫酸镍市场方面，下游材料厂排产微减，对硫酸镍需求谨慎，价格继续回落。成本端，菲律宾产1.5%品位镍矿CIF报价持稳。综合来看，镍价短期受基本面压制，但临近高冰镍一体化成本线支撑，下跌空间有限。预计今日镍价将以弱势震荡运行为主，主力合约运行区间参考为123000-128000元/吨。

　　铝

2024年11月13日，沪铝主力合约收跌2.22%，报20935元/吨；SMM现货A00铝报均价21130元/吨。铝期货仓单减少968吨至141385吨；LME铝库存下降2625吨至726700吨。铝锭累库1.5万吨至58.2万吨，铝棒去库0.6万吨至11.9万吨。10月国内新能源车零售渗透率达52.9%。未锻轧铝及铝材出口量环比增加2.7%，同比增加31.1%。电解铝社会库存增加，氧化铝价格下跌带动电解铝成本下降，铝价偏弱运行。国内参考运行区间为20400-21500元/吨；LME-3M参考运行区间为2500-2620美元/吨。

　　氧化铝

截至2024年11月12日下午3时，氧化铝指数下跌3%至4972元/吨。现货方面，广西、贵州、河南等地现货价格大幅上涨。基差方面，山东现货均价较主力合约价格基差走阔。期货库存方面，交割周库存减少0.7万吨。根据最新数据，氧化铝社会库存减少1.5万吨。矿端价格持稳。总体来看，原料端供应短期难以大幅上行，但远期供应预期逐步转宽；供给端因环保等因素受限，短期供应增量有限；需求端电解铝开工稳中有增，但需观察停产产能是否扩大。进出口方面，海外氧化铝供应扰动频繁，国内全年预计将维持净出口格局。策略方面，当前氧化铝基本面矛盾持续加剧，现货价格易涨难跌，近月合约预计保持强势走势，但需注意一季度投产压力。

　　锡

2024年11月13日，沪锡主力合约收跌2.33%，报255310元/吨。上期所期货注册仓单上升698吨至8545吨；LME库存减少5吨至4490吨。长江有色锡1#平均价为257190元/吨。上游云南40%锡精矿报价241350元/吨。10月新能源乘用车生产同比增长49.9%。上期所库存大增，进口锡锭冲击市场，国内进入消费淡季，后续锡价预计震荡偏弱运行。国内参考运行区间为240000-265000元/吨；LME-3M参考运行区间为28500-30500美元/吨。

　　铅

周二沪铅指数收至16996元/吨，单边交易总持仓8.55万手。伦铅3S收至2027美元/吨，总持仓13.69万手。内盘基差-175元/吨，外盘基差-34.41美元/吨。SMM1#铅锭均价16725元/吨，上期所铅锭期货库存录得5.6万吨。国内社会库存增加至7.51万吨。总体来看，产业基本面供需双弱，蓄企提货边际转好，社会库存累库放缓，铅锭现货升贴水边际上行。环保等因素扰动市场，价格波动上行。

　　锌

周二沪锌指数收至24658.87元/吨，单边交易总持仓26.66万手。伦锌3S收至2968美元/吨，总持仓24.57万手。内盘基差400元/吨，外盘基差-19.85美元/吨。SMM0#锌锭均价25320元/吨，上期所锌锭期货库存录得3.78万吨。国内社会库存增加至12.36万吨。总体来看，有色金属受宏观扰动影响，短线资金情绪主导市场。海外锌锭部分交仓，月间结构滞涨回落。国内锌锭现货升贴水相对弱势，但社会库存低位，月差快速上行，近月合约空单存风险。

　　碳酸锂

五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报76,737元/吨，较前一日上涨1.99%。电池级碳酸锂报价76,000-79,000元/吨，工业级碳酸锂报价74,000-77,000元/吨。旺季延长，国内碳酸锂去库超预期，下游企业积极询货，市场猜测12月排产乐观。碳酸锂合约增仓至历史高位附近，多空博弈加剧。中长期供给宽松预期未变，价格反弹可能受供给弹性和套保需求压制。今日广期所碳酸锂2501合约参考运行区间为78,000-86,000元/吨。

（文章来源：五矿期货）