AI导读：

2024年PVC期货市场经历宽幅震荡后转弱下跌，供应压力增大、出口受阻、内需乏力及库存压力等多重因素导致价格下跌。预计短期内PVC期价将维持寻底态势。

2024年，PVC期货市场经历了一段动荡的历程，全年价格重心明显下移，尤其在7至9月期间，跌幅超过1000点，市场步入下跌通道。此番下跌的核心因素在于供应端压力增大，出口端受印度进口政策制约，内需亦未能提供足够支撑。

详细分析显示，供应压力上升主要源于上游检修高峰后的产能释放，而出口端则因印度BIS政策的限制，导致出口驱动力减弱。此外，美联储降息初期全球经济承压，也加剧了PVC市场的下行压力。尽管9月底国内新一轮经济政策带动股市和商品市场走强，但PVC期货的反弹力度有限。

进入四季度，市场情绪降温，PVC重回弱势格局，期价震荡回落，重心跌破5500元/吨。从供应端看，PVC产量全年维持高位，截至10月，累计产量同比增长2.73%。新装置投产和“以碱补氯”策略使得整体利润未恶化，反而有所提升。

然而，从9月起，PVC新增检修装置再度增多，但多数装置近期已回归生产，行业整体开工率维持高位。预计冬季PVC企业负荷将进一步提升，届时供应端压力将更加明显。

需求端方面，海外需求以出口为主，但印度BIS政策和反倾销税政策对我国PVC出口构成双重打击。国内方面，受地产行业影响，PVC制品终端市场需求回暖乏力，冬季雨雪天气将进一步削弱工地开工率和管型材开工率，对PVC需求形成压制。

库存方面，虽然厂家库存因西北运输情况好转和积极套保策略而有所下降，但社会库存却承接了上游转移的货源，全年社会库存量创历史新高。预计至2024年末，PVC社会库存和厂家库存将叠加达到80万吨，库存压力将持续压制PVC行业表现。

综上所述，PVC市场在2024年面临供应压力增大、出口受阻、内需乏力以及库存压力等多重困境。短期内，若无突发变量，PVC期价将维持寻底态势。

（作者单位：广发期货）（文章来源：期货日报）

PVC价格走势图