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大商所近日就线型低密度聚乙烯(LLDPE,聚乙烯)、聚氯乙烯(PVC)和聚丙烯(PP)月均价期货合约及相关规则向市场公开征求意见,此举对提升期货市场服务实体企业质效具有重要意义。同时,商品期权应用场景日益丰富,为投资者提供了灵活丰富的交易策略。

  期货交易所不断推进期货和期权的产品创新工作。近日,大连商品交易所(大商所)就线型低密度聚乙烯(LLDPE,聚乙烯)、聚氯乙烯(PVC)和聚丙烯(PP)月均价期货合约及相关规则向市场公开征求意见。

  这是中国首个短期商品期权推出后,期货交易所在期货和期权方面的又一创新举措,对提升期货市场服务实体企业质效、满足企业多元化风险管理需求具有重要意义。

  三个化工品月均价期货合约面世

  月均价期货以一个月内标的资产平均价格为结算依据。根据公告,征求意见的三个化工品月均价期货合约的合约代码分别为“L合约月份F”“V合约月份F”和“PP合约月份F”,在交易单位、交易时间、手续费、保证金、涨跌停板等方面与对应三个化工品实物交割期货合约保持一致。

  此外,这三个期货合约全部采用现金交割方式,了结到期未平仓合约。这是大商所首次推出现金交割期货合约。同时,大商所对结算价计算方法进行了针对性设计,确保合约平稳运行。

  市场人士指出,聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯作为塑料化工领域的核心品种,其市场波动与宏观经济、产业链供需及政策导向密切相关。均价计价模式已在三个化工品的国际国内贸易中得到应用。

  据悉,聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯期货先后于2007年、2009年、2014年在大商所上市,2024年日均成交量分别为34万手、106万手和34万手,日均持仓量分别为51万手、112万手和52万手。法人客户持仓占比高,市场运行成熟稳健,为推出月均价期货合约奠定了良好基础。

  大商所相关负责人表示,在全面调研、征求意见及论证基础上,完成了三个化工品月均价期货合约的规则设计工作。下一步将结合各方反馈,完善合约和规则,确保平稳上市运行。

  商品期权应用场景日益多样化

  除了期货产品创新,今年3月国内首个商品短期期权正式挂牌交易,期权家族再添新成员。

  自2017年3月豆粕期权在大商所上市以来,8年间我国商品期权市场保持健康发展。截至目前,全市场合计上市商品类期权52个,覆盖农产品、能化、金属等领域。商品期权在风险管理和投资方面的价值得到产业界认可,更受机构投资者青睐。

  北京坤弘私募基金管理有限公司投资总监彭巍表示,通过参与商品期权交易,公司拓展了产品线,提高了资金使用效率和盈利效果,为相关策略提供风险对冲,提高了收益稳定性。

  恒力衍生品学院院长管大宇介绍,商品期权为投资者提供了灵活丰富的交易策略。

  期货交易所在期货和期权方面的创新,有助于发挥期货市场在国民经济中的重要作用,为实体经济发展提供有力支持。

(文章来源:证券日报)