“近期国际油价的下跌给行业带来了一定冲击，但整体影响仍在可控范围内。”谈及行业近况，A股某油服公司高管向上海证券报记者透露。今年以来，受主要油气生产国增产计划和国际地缘政治局势的影响，国际油价出现了明显下降。然而，结合目前在手订单及石油企业2025年的资本开支计划，油服企业依然拥有较好的业务机会。

从近期A股油服企业公布的2025年一季报来看，行业公司整体表现平稳，中海油服、杰瑞股份、石化油服等公司均交出了一份亮丽的“成绩单”。面对国际油价波动带来的潜在风险，国内油服企业积极应对，通过主业多元化布局等策略，提升市场竞争力。

油服企业一季度业绩稳健

今年以来，国际原油价格受国际地缘政治等因素影响，一度跌破60美元/桶。尽管油价下跌给油服产业前景带来了不确定因素，但从油服公司一季度整体业绩表现来看，油服产业向好的趋势并未改变。

行业龙头中海油服发布的2025年一季报显示，当季实现营收107.98亿元，同比增长6.4%；实现净利润8.87亿元，同比增长39.6%。中海油服表示，业绩增长主要得益于钻井平台利用率的显著提升，以及技术板块科研成果转化与自主技术产品智能制造的加速，作业量及收入规模均实现了同比增长。

老牌油服企业石化油服一季度业绩同样保持增长态势。公司一季度净利润为2.18亿元，同比增长23.04%。海外市场稳步开拓成为石化油服一季度业绩的主要亮点，一季度海外市场收入为45.9亿元，同比增长2%，占比达到25.7%。

民营油服龙头企业杰瑞股份一季度业绩也保持增长，实现营收26.87亿元，同比增长26.07%；实现净利润4.66亿元，同比增长24.04%，净利规模创历史同期新高。

得益于工作量稳步提升，海油发展一季度营收突破100亿元。盈利方面，公司当季净利润为5.94亿元，同比增长18.48%。

油气端投资热情不减

油服公司的业务与油田、油气端作业量密切相关，上游的投资预期对产业走向至关重要。据熟悉油服行业的人士透露，从“三桶油”及国外石油公司2025年的资本开支计划来看，尽管巨头们的资本开支有所收缩，但并未大幅下降，油气端投资热情依然高涨。

从“三桶油”近期发布的2024年年报来看，得益于增储上产和提质降本增效战略，“三桶油”上游油气勘探开发业务均实现了逆势增长，而在油气勘探开采方面的资本支出保持平稳态势。

具体来看，中国石化2025年计划在1643亿元资本支出中，拿出767亿元投向勘探及开发板块，用于济阳、塔河等原油产能建设，丁山-东溪、川西等天然气产能建设以及油气储运设施建设。中国海油2025年预计资本支出为1250亿元至1350亿元，产量目标提升至760百万桶油当量至780百万桶油当量。中国石油则计划将八成资本支出（约2100亿元）投向油气和新能源分部，继续聚焦松辽、鄂尔多斯、准噶尔、塔里木、四川、渤海湾等重点盆地的规模效益勘探开发，加大页岩气、页岩油等非常规资源的开发力度。

海外多家石油和天然气巨头也将在2025年保持投资规模稳定。以2024年净赚1062亿美元的沙特阿美为例，公司预计2025年资本投资在520亿美元至580亿美元之间，与2024年530亿美元的支出规模相差无几。

某油服企业人士表示，2025年的油气端资本开支计划与2024年实际资本开支相差不大，国际油价再上高位的可能性不大，上游投资会保持谨慎。对于油服企业而言，油气端资本开支能保持平稳就是好消息，产业公司依然可以获得许多业务机会。

多元化发展增强竞争力

考虑到当前国际地缘政治形势等客观因素，油服产业人士对油价上涨并不抱过高期望。那么，如何应对油价波动风险，就成为产业链公司需要解决的问题。

“油服公司的价值在于帮助上游在油气勘探过程中提高生产效率、降低成本。”海默科技相关负责人表示，围绕主业进行多元化布局，可以对冲油价的不确定性。油服公司可以在人工智能、数字油田、智能制造等领域多下功夫。

以贝肯能源为例，2024年公司对新星惠尔进行了追加投资。新星惠尔的主要业务是以放空的“荒煤气”资源为原料，通过一系列技术工艺将其合成为甲醇、聚烯烃等高附加值产品。目前，该项目建设进展顺利，预计将在年内按计划投入生产。

杰瑞股份则将业务领域延伸至数字化服务。今年2月，杰瑞股份子公司杰瑞油气工程与阿联酋阿布扎比国家石油公司陆上公司就Bab、Bu Hasa和South East区块的井场数字化改造EPC项目签署了正式合同，项目预估总金额为9.2亿美元。该项目的顺利实施将有助于杰瑞股份在阿联酋乃至中东地区陆上油气田一体化开发建设工程服务市场的进一步巩固和拓展，提升公司在中东地区的品牌影响力和市场认可度。

逐“绿”而行，势在必行。有油服产业人士指出，围绕“双碳”目标谋发展是油服企业的必经之路。油服公司今后更多的业务机会可能存在于新技术和传统应用场景结合的“中间地带”，这要求各企业持续提升科技创新能力，不断挖掘新机会、开拓新业务，从而抓住行业变化带来的机遇。

（文章来源：上海证券报）