近日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》（以下简称《意见》），明确提出推进以境内期货特定品种为主的期货市场开放，扩大特定品种范围，探索境内期货产品结算价授权等多元化开放路径。

　　业内认为，当前国内期货市场以特定品种和结算价授权为代表的多元化开放路径正逐步成型，通过扩大服务领域和创新服务模式，助力“中国价格”在国际市场的影响力显著提升。展望未来，国内期货市场将更加开放，机遇无限。

　　特定品种数量不断增多

　　中国期货市场监控中心最新数据显示，随着QFII（合格境外机构投资者）、RQFII（人民币合格境外机构投资者）可参与交易品种范围的大幅扩大，期货和期权交易品种已增至75个。其中，商品类67个（包括商品期货37个、商品期权30个），金融类7个（包括金融期货4个、金融期权3个），指数类1个（集运指数期货），覆盖农产品、金属、能源、化工、建材、航运、金融等国民经济主要领域。

　　浙商期货有限公司研究中心经理吴铭指出，近年来，中国期货市场加快特定品种的对外开放，显著提升了在国际大宗商品定价中的影响力。例如，铁矿石、PTA等期货品种在全球贸易定价中占据重要地位。今年新增的29个QFII/RQFII可交易品种，进一步强化了我国在关键产业链的定价主导权。

　　大连商品交易所（以下简称“大商所”）自2018年以来，先后将铁矿石期货、棕榈油期货和期权、黄大豆1号、豆油期货和期权等作为境内特定品种引入境外交易者。其中，大豆系列品种引入境外交易者两年多来，始终保持平稳运行，境外投资者和产业客户陆续参与，获得国际市场积极反馈。截至2024年末，已有来自30个国家和地区的境外客户参与大豆系列期货市场。

　　大商所相关业务负责人表示，我国对南美大豆贸易的定价影响力逐步显现，越来越多南美农民开始关注大商所期货价格，并以此为参考调整销售报价。此外，一些国际粮商境外子公司也已主动参与进来，通过在买入南美大豆时卖出大商所豆粕、豆油或黄大豆2号期货，对冲南美大豆国际贸易中的价格波动风险。

　　FSOY首年运行成果丰硕

　　结算价授权作为互利共赢、风险可控的合作方式，在国际上得到广泛应用。去年3月，马来西亚衍生产品交易所（BMD）基于大商所豆油期货推出“马来西亚交易所大连商品交易所豆油期货”（FSOY），其标的与大商所豆油期货相同，合约到期时，基于大商所豆油期货的交割结算价现金交割。

　　截至今年3月，FSOY上市已满一年，累计成交10.09万手，成交量在BMD全部11个商品类产品中位列第二，在全球约20个农产品期货外挂合约中位列第五。从价格运行来看，上市以来，FSOY日内价格波动幅度较小，最大单日振幅为3.5%，成交量最大的2501合约与大商所同月份合约的结算价相关系数达到94%，其他活跃合约与大商所对应合约的结算价相关系数也超过90%。

　　大商所相关业务负责人称，FSOY是东盟国家交易所首次挂牌上市以我国商品期货价格为基准进行结算的期货合约，标志着中国期货合约标准走出国门，也是中马两国期货市场响应共建“一带一路”倡议、助力中国—东盟经贸发展的务实举措。同时，进一步提升了我国期货市场的国际吸引力和期货价格的国际影响力。

　　大商所相关业务负责人表示，将在确保市场安全平稳运行的基础上，持续扩大高水平制度型对外开放，有序推进液化石油气（LPG）等品种作为特定品种引入境外交易者，并研究将结算价授权模式稳妥推广至更多合作对象和品种，积极营造“中国价格、全球交易”的有利局面，不断提升大宗商品的价格影响力。

　　面对期货市场深化对外开放的新机遇，期货公司应如何把握？吴铭认为，未来期货公司应从几方面积极应对：一是加快国际化业务布局，拓展跨境收益互换等业务，服务中资企业全球化风险管理需求；二是采取差异化竞争策略，运用金融科技和投研能力，为亚太区域高净值客户提供个性化资产配置方案，提升国际客户黏性；三是强化产业服务与创新模式，通过平台深耕产业链，为实体企业定制套期保值方案；四是通过拓展做市、自营、资产管理等业务，减少对传统经纪业务依赖。

（文章来源：证券日报）