AI导读：

北美黄金ETF持有量激增48吨，价值46亿美元，分析师指出投资需求将推动金价持续上涨。全球央行持续增加黄金储备，美国经济边际走弱，美联储政策谨慎，利多因素占优，金价或再创新高。但避险情绪缓和，金价也可能出现阶段性回调。

世界黄金协会最新数据显示，上周北美黄金ETF持有量激增48吨，价值高达46亿美元，创下自2020年4月10日以来最大单周增幅。分析师指出，投资需求强劲，金价突破3000美元/盎司大关指日可待。

金瑞期货贵金属分析师吴梓杰表示，全球央行持续增持黄金储备，是推动实物黄金需求增长及金价上扬的关键因素之一。2024年，全球央行已连续第三年购买超1000吨黄金。

近期，市场不确定性攀升，避险情绪高涨。美国财政状况恶化引发美元信用担忧，同时美国经济显现边际走弱迹象，尤其是服务业PMI和消费者信心指数大幅下滑，经济增长动力不足。此外，美债收益率疲软、美联储降息预期反弹等因素，也促使美欧利差高位回调，美元指数走弱，进一步提升了黄金的吸引力。

大有期货贵金属分析师段恩典认为，长期来看，为维持国际地位，美国财政支出将持续增加，国债规模已超GDP的1.2倍，违约风险上升，全球央行减持美债、增持黄金意愿增强。地缘政治风险与贸易摩擦同样支撑黄金避险需求。

展望未来，吴梓杰预计短期内金价仍将保持强劲。特朗普政策集中落地，关税等经济、外交政策冲击可能升级。同时，美国经济边际走弱趋势若持续，将对黄金构成利多。美联储货币政策谨慎，短期内“鹰派”行动可能性低。利多因素占优，金价或再创新高。

然而，段恩典也指出，避险情绪有所缓和，金价可能出现阶段性回调。特朗普政府政策意图已部分实施，市场充分计价。加之美俄即将谈判，避险因素对行情推动作用减弱。2月底至3月初，基本面因素对金价影响或加大。美国经济对美元指数有短期支撑，近期美元指数虽回落，但在高位水平线附近有企稳迹象，对金价构成制约。

林振龙认为，全球经济不确定性犹存，市场存在避险需求。尽管短期黄金可能面临美元指数反弹和多头获利了结压力，但中长期来看，地缘政治风险、通胀韧性及美联储政策转向宽松预期仍将为黄金提供支撑。投资者需密切关注美俄谈判进展及美联储官员表态，同时留意宏观数据与美国政策动向，灵活应对市场波动。

（文章来源：期货日报）