美东时间周三，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯·古尔斯比发出警告，指出忽视特朗普关税对美国通货膨胀的潜在影响将是一个严重的误判。

古尔斯比引用了美国在新冠疫情期间的教训，强调如果关税导致供应链中断，将会加剧通货膨胀的压力。

他进一步指出，与2018年特朗普第一任期内实施的关税冲击相比，当前关税政策可能给美国经济带来更广泛、更深远的影响。这引发了市场参与者对潜在经济风险的广泛关注。

特朗普关税引发供应链新挑战

尽管美国经济目前看似表现稳健，劳动力市场接近充分就业状态，通货膨胀率也在下降，接近美联储2%的目标，但古尔斯比警告称，一系列新挑战正威胁着供应链的稳定性。这些挑战包括自然灾害、人为灾害、地缘政治混乱、移民问题，以及高额关税的威胁和贸易战升级的可能性。

他强调，如果通胀上升或通胀降温进展停滞，美联储将面临艰难的抉择，需要准确判断通胀的来源是经济过热还是关税影响。这一区别对于美联储何时、甚至是否应该采取行动至关重要。

特朗普政府上周末宣布，将于2月4日开始对从墨西哥和加拿大进口的商品征收25%的关税，对从中国进口的商品征收额外10%的关税。然而，随后又将这一计划的实施时间推迟了一个月。尽管如此，市场担忧情绪依然高涨。

尽管部分经济学家认为特朗普关税对美国物价的提振效应可能是一次性的，不足以引发持续通胀或表明经济过热，但古尔斯比对此持悲观态度。他指出，此次关税可能涉及更多国家、更多商品或更高税率，因此其影响可能更大、更持久。

古尔斯比还提到，与2018年相比，当前企业可能面临更难以转移的制造业产业链。这意味着关税对通胀的影响可能更加显著。

汽车行业面临重大冲击

古尔斯比特别指出，汽车行业可能受到关税政策的重大冲击。由于汽车行业供应链复杂，零部件可能多次跨境流动，因此很容易出现关税叠加的情况。这不仅会增加车企的成本，还可能对整个行业造成深远影响。

他强调，即使车企不将关税成本直接转嫁给消费者，这些成本也会以其他方式影响通胀水平。例如，已有汽车供应商警告称，他们担心车企不愿为零部件支付更高价格，从而导致供应商承担成本增加。在利润率已经较低的情况下，这可能会引发一波供应商破产潮。

多位美联储官员发出警告

值得注意的是，除古尔斯比外，多位美联储官员也在近期发出类似警告。波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，她和她的团队正在研究关税的潜在影响，并指出特朗普提出的全面关税具有不同寻常的性质。她强调，由于关税涉及多个方面且存在第二轮效应，因此很难准确评估其数额和影响。

费城联储主席帕特里克·哈克和亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克也表示担忧潜在的通胀影响，并表示将关注长期影响。相比之下，美联储主席鲍威尔在公开场合对关税问题的表态较为谨慎，回避了多个相关问题。

综上所述，特朗普关税政策对美国经济的潜在影响引发了广泛关注和担忧。多位美联储官员的警告进一步加剧了市场的不确定性。未来，随着关税政策的实施和影响的显现，美国经济将面临更加严峻的挑战。（文章来源：财联社）