螺纹热卷：★☆☆（节前注意控制风险，市场高位震荡）

昨日，螺纹钢和热卷价格呈现冲高回落态势，高位震荡后走低。具体来看，螺纹钢产量因电炉进入季节性停产放假阶段而环比下降，预计后期产量将继续走低，并在春节期间维持在低位。库存方面，螺纹总库存虽有所回升，但累库幅度有限，绝对值仍处于低位，进入季节性累库阶段，预计后续库存将持续增加。需求上，随着春节假期的临近，工地施工活动逐步减少，螺纹需求呈现季节性回落。整体来看，螺纹市场供需双弱，基本面相对稳定，价格下行压力不大。而热卷方面，产量环比回升至高位，主要是前期检修产线复产所致，预计产量将维持高位。需求方面，热卷需求韧性犹存，制造业需求保持稳定。然而，随着春节的临近，热卷需求也将季节性走弱。库存上，热卷总库存同样有所回升，预计随着产量的回升，库存将继续增加。短期内，受春节假期影响，成材现货市场将进入放假状态，价格走势将更多地受宏观情绪的影响。

铁矿石：★☆☆（关注海外事件解读，节前谨慎操作）

昨日，铁矿石期货价格高位小幅回落，05合约收盘下跌0.37%，远月跌幅较大。从基本面来看，供应端上周发运降幅较大，预计春节假期到港压力较小，后续需关注澳洲港口恢复后的发运强度。需求端方面，受淡季影响，高炉检修影响量环比下降，预计实际铁水增量偏低。整体来看，当前铁矿石市场基本面多空均无突出矛盾，博弈主线仍在宏观和情绪上。特朗普上台后虽未提及对其他国家征关税，但表示将成立负责征关税的对外税务局，并立即全面改革贸易体系，其实际影响仍有待观察。因此，建议节前轻仓谨慎操作。

焦煤：★☆☆（基本面与宏观预期劈叉，期价宽幅震荡）

周一，焦煤期货价格呈现宽幅震荡态势，主力05合约收盘上涨0.61%。现货方面，山西中硫主焦煤价格保持稳定，甘其毛都蒙5#原煤价格上涨，河北唐山蒙5#精煤价格持平。基本面来看，焦煤宏观预期有所改善，但短期内基本面矛盾不大。节前最后一周，供给端矿山陆续放假，开工下降，总供给环比收缩；需求端方面，上游矿山和洗煤厂库存高位累库，出货压力较大，而下游钢厂和焦化厂刚需补库，铁水日均产量企稳。总体来看，焦煤市场基本面偏弱但边际改善，短期内矛盾不大。然而，近期内外宏观预期反复，主力合约反弹至升水，上游高库存压力下，预计反弹高度相对有限，期价短期将维持宽幅震荡。操作上，若节前给到较大升水，建议等宏观情绪释放结束后逢高做空。

焦炭：★☆☆（第七轮提降落地，市场窄幅震荡）

周一，焦炭期货价格呈现窄幅震荡态势，主力05合约收盘微跌0.06%。现货方面，日照港准一级冶金焦出库价格下跌，基差扩大。供给端方面，元旦节后环保限产解除，总供给保持稳定。需求端方面，上周铁水日均产量略有增加，有企稳迹象。然而，近期虽宏观情绪有所改善，但钢厂盈利一般，基本面偏弱。周内第七轮提降已落地，上周宏观情绪推动盘面投机需求释放，本周下游冬储基本结束，现货相对疲软，节后仍有继续提降压力。操作上，建议以逢高空为主。

（文章来源：新湖期货，以上信息仅供参考，不构成任何投资建议。）