贵金属市场：近期，由于美国12月的核心零售与零售数据以及PPI数据整体不及预期，而CPI数据则基本符合预期，导致美元和美债利率呈现下行趋势，这对贵金属市场构成了利多影响，贵金属价格偏多运行。投资者应关注后续美国初请失业金人数数据，并警惕美股回调可能对贵金属市场带来的影响。尽管短线存在回调风险，但整体回调空间相对有限。长线来看，由于美国经济和通胀仍有降温空间，后续降息仍是大方向，加上美国财政赤字率或进一步提升，因此贵金属长期仍有上行空间。建议投资者可逢低布局，但需谨慎操作，注意止盈止损。

铜市场：1月16日，沪铜2502报收76260元/吨，涨幅1.17%。近期，美国12月未季调核心CPI年率录得3.2%，为2024年8月以来新低，市场预期持平于3.3%，市场押注美联储于7月开启降息，美元指数小幅下挫，整体铜价呈现震荡态势。

铝市场：1月16日，沪铝2503高开冲高回落，报收于20300元/吨，涨0.57%。现货方面，佛山、华东、中原等地铝价均有所上涨，成交尚可。库存方面，1月16日铝锭社库44万吨，较1月13日下降1.5万吨。电解铝运行产能微升，淡季需求走弱，但铝锭库存继续去化，处于历史低位。此外，氧化铝现货价格加速下滑，电解铝行业平均亏损程度减轻。以旧换新政策范围扩大，利好政策预期仍存，商品指数持续反弹，或对铝价有所支撑。但淡季及节前累库预期或限制铝价反弹高度，建议谨慎看多。

氧化铝市场：1月16日，氧化铝2502低开下挫，报收于3703元/吨，跌2.76%。现货方面，河南、山东、山西等地氧化铝均价均较前一日有所下降。当周氧化铝企业开工率上升，国内现货价格下降幅度加速，海外价格趋弱，进口亏损幅度加深。电解铝运行产能微增，继续上涨空间受限；库存继续小幅累库。氧化铝供应预期宽松，利润大幅下降，下游对于铝土矿价格持续上涨有所抵触，预期成本下降。整体来看，氧化铝市场偏弱运行，建议观望。

锌市场：沪锌2502报收23790元/吨，跌幅0.42%。春节效应显现，库存累库。供应端矿端加工费持续反弹，进口资源陆续到港环节紧张局面有所缓解。需求端方面，消费淡季效应显现，镀锌开工大幅下滑，压铸锌合金与氧化锌开工走高，但后续持续性不强，预计整体需求持续下滑。

碳酸锂市场：供应方面，由于矿端价格上行以及厂家陆续进入检修阶段，部分新项目开始爬坡，因此产量在节前有下滑预期。然而，年后产量预计将突破前值。需求方面，由于1月正极材料开工预计有所下滑，且终端新能源汽车进入年前淡季，整体需求存在减量可能。近期供给端消息扰动较多，成交重心上移，建议暂时观望。

镍市场：宏观方面，由于1月份美联储降息概率不高，且国内节前处于政策真空期，镍价回归基本面。供给方面，菲律宾进入假期导致镍矿出货受到影响。精炼镍开工维持高位，供应端仍显过剩。需求方面，由于三元材料开工小幅下滑以及钢厂节前采购意愿不强等因素，需求短期内维持淡稳。整体来看，供需面呈现供需逐渐过剩状态，预计近期镍价将震荡偏弱。

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