螺纹热卷：★☆☆（关注发改委新闻发布会动态）

昨日，成材市场价格呈现低开高走的态势，整体震荡偏强。由于当前处于宏观政策真空期，市场走势逐渐回归到基本面驱动。在螺纹方面，钢厂的螺纹产量环比微增，但变化幅度并不大。需求方面，受台风天气结束的影响，南方工地恢复了赶工，螺纹表观需求环比回升。然而，北方由于降温的影响，需求环比呈现季节性走弱。整体来看，螺纹需求将进入季节性走弱阶段。库存方面，螺纹库存环比回升，但近期螺纹库存累积幅度并不大。在热卷方面，热卷产量环比回落，这主要是由于产线检修所致。热卷库存压力有所缓解后，部分钢厂铁水开始流回热卷，预计后期热卷产量将维持回升。需求方面，国内热卷需求保持韧性，持稳运行。库存方面，热卷库存回落，库存表现向好。当前，在宏观真空期背景下，成材走势回归基本面，当前基本面维持偏弱，但下方空间不大。预计短期价格将呈现震荡偏弱态势，需关注后续是否有新的宏观政策预期炒作。

铁矿石：★☆☆（短期铁矿石或维持区间震荡格局）

昨日，连铁市场大幅反弹，01合约收盘价为761，涨幅达到3.40%。在宏观会议和政策真空期背景下，市场交易逻辑回归产业基本面。铁矿石基本面的大框架仍是供大于需，价格上方长期承压。然而，短期来看，淡季铁水产量同比仍处于高位，对铁矿石刚需有支撑。在供应端，近期海外发运季节性增量可控，内矿产能利用率难以提升，铁矿石累库情况好于预期。因此，短期铁矿石供应过剩问题并不能主导行情。此外，后续还有钢厂冬储补库预期接力。预计铁矿石将延续“上有顶、下有底”的区间震荡行情。

焦煤：★☆☆（现货承压，期现收敛基差）

周一，焦煤期价小幅上涨，截至夜盘主力合约收盘价为1283，涨幅0.9%。现货方面，山西中硫主焦煤价格为1460，环比下跌10；甘其毛都蒙5#原煤价格为1090，环比下跌20；金泉蒙5#精煤价格为1420，环比持平。基差为-118.5（以蒙5#精煤为标准），环比下跌6.5。进入宏观政策真空期后，基本面偏弱。现货端，焦煤价格延续下跌趋势。蒙煤通关回到历史高位，口岸库存压力较大。港口澳煤和俄煤成交清淡，贸易商对高价抵触心理较强。供应方面，矿山开工维持高位，前期安检的矿山陆续恢复生产。洗煤厂开工稳定，供给充裕。需求方面，下游钢厂复产进入尾声，铁水日均产量为235.94万吨，环比增加1.88万吨，短期有韧性。从盘面来看，宏观会议落地后，现货市场偏弱，短期有回调压力。但焦煤主力01合约一直处于贴水状态，而且从时间节奏来看，市场对地产和消费刺激政策仍有期待。月底冬储预期暂不能证伪，短期承压但下方空间不大，期现开始收敛基差。

焦炭：★☆☆（第三轮提降落地，期价区间震荡）

周一，焦炭期价震荡回涨，截至夜盘主力01合约收盘价为1935，涨幅0.99%。现货端，日照港准一级冶金焦出库价为1690，环比下跌20。基差为-70，环比下跌35。周一，第三轮提降落地。焦化厂开工相对稳定，需求方面，上周铁水日均周内复产，但预计本周还是将继续回归下行趋势。下游钢材价格一般，盈利率走低，钢厂有进一步压缩原料利润的动力。成本端煤价走低，焦炭作为中间环节整体价格中枢下移。库存方面，本周各环节均有去库，短期库存压力不明显。从盘面来看，本周第三轮提降落地，短期偏弱。但到月底焦炭有冬储需求，下方提降空间也相对有限，盘面呈现窄幅震荡态势。

（文章来源：新湖期货）