进口增加预期压制现货 焦煤高位震荡下行空间有限
AI导读：
供给端蒙煤进口量或环比下滑，三季度长协涨价概率较大；五六月份海运煤进口预计增加，港口压力上升，叠加05合约仓单流入，将逐步对现货形成压制。需求端铁水产量高位运行，五月或突破240万吨。焦企产能小幅提升，采购偏谨慎。
供给端蒙煤进口量或环比下滑，三季度长协涨价概率较大；五六月份海运煤进口预计增加，港口压力上升，叠加05合约仓单流入，将逐步对现货形成压制。需求端铁水产量高位运行，五月或突破240万吨。焦企产能小幅提升，采购偏谨慎。估值端，短期双焦受需求与钢厂利润支撑震荡偏强，中期仓单流入、进口增加带来压力。整体来看，焦煤高位震荡运行，下行空间有限，但保供预期下上方空间亦有限，需警惕现货端新增压力。
（文章来源：南华期货）
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