沪金和沪银价格近日均有所下跌，其中沪金跌幅为0.90%，报价630.92元/克，沪银跌幅达到2.10%，报价7633.00元/千克。与此同时，COMEX金和COMEX银也分别下跌1.24%和3.25%。美国10年期国债收益率维持在4.77%，美元指数则强劲报109.47。

市场展望方面，即将公布的美国12月PPI和CPI数据备受关注。市场预期PPI同比值为3.4%，高于预期的3%，而CPI同比值预期为2.8%，高于前值的2.7%。当前市场对美联储降息的预期大幅降低，美元指数的强势表现也增加了金银价格的利空风险。上周五公布的美国12月季调后非农就业人口变动数为25.6万人，超过预期，失业率也低于预期，这进一步增强了美元指数的上涨动能。

在金银策略上，建议黄金暂时观望，沪金主力合约参考运行区间为620-639元/克；白银则建议逢高抛空，沪银主力合约参考运行区间为7365-7891元/千克。

有色金属方面，铜价受美元指数冲高回落和中国铜库存继续去化影响，震荡收涨。伦铜涨至9094美元/吨，沪铜主力合约收至75260元/吨。产业层面，LME库存减少，注销仓单比例下滑，国内社会库存小幅去化，现货流通有限。进出口方面，国内铜现货进口转为小幅亏损，但海关数据显示12月进口量环比增加。废铜方面，国内精废价差扩大，废铜替代优势提高。总体来看，海外风险偏好降低和淡季临近导致铜价上方压力加大，短期价格或转为盘整。

镍价方面，受印尼欲限定镍矿石开采配额消息影响，市场担忧供应端问题，镍价继续走高。沪镍主力合约收盘价较前日上涨0.34%，LME主力合约收盘价上涨1.47%。尽管美元指数盘中冲上110关口上方后迅速回吐日内全部涨幅，但镍价仍保持上涨趋势。

铝价方面，沪铝主力合约报收20170元/吨，上涨0.30%。现货A00铝报均价20210元/吨，铝期货仓单较前一日增加。基本面无重大矛盾，短期内预计铝价仍将维持震荡偏强走势。

氧化铝方面，现货价格下跌，期货库存增加。原料端，几内亚矿石发运大幅恢复，预计矿石紧缺局面将有所缓解。供给端，受环保督察和矿石紧缺影响，短期供应受限，但随着部分氧化铝厂超预期复产和新建产能逐步投产，预计氧化铝产量将逐步上行。需求端，电解铝开工仍维稳。进出口方面，海外氧化铝报价走低，国内外氧化铝供应同步转松。

锡价方面，沪锡主力合约报收251980元/吨，下跌0.12%。上游锡精矿价格下跌，下游需求进入淡季，基本面无显著矛盾，盘面受预期影响较大，后续预计锡价将呈现震荡走势。

铅价方面，沪铅指数收跌0.18%至16568元/吨。铅锭库存小幅累库，下游维持刚需补库，供需双弱格局维持。高频数据来看，冶炼企业开工率与成品库存边际弱化，后续关注下游蓄企放假排产情况。

锌价方面，沪锌指数收涨0.52%至24249元/吨。锌精矿港口库存与工厂库存持续抬升，锌冶备库较多，锌精矿价格松动。下游黑色系金属走势较弱，镀锌企业开工走弱。但近期澳洲干旱和山火影响部分矿山停产，叠加贵金属及铜、油偏强运行，或带动锌价短线反弹。

碳酸锂方面，现货指数上涨0.20%，报价75,018元。一月供需双双环比走弱，国内碳酸锂产量连续三周下调，库存连续小幅累库。但下游排产强预期对锂价底部支撑较强，锂价低位下游主动备货意愿较高，短期底部可能已现。同时，锂价回暖弹性供给释放，反弹高度可能受限。

（文章来源：五矿期货）