财联社战略合作伙伴东吴期货综合市场分析概览，发布2025年1月13日市场趋势解读。

『品种趋势概览』已附图展示。

『品种专题解读』如下：

股指方面，受国内政策预期降温及外部扰动影响，市场表现疲弱，预计短期内维持震荡，待海外不确定性落地及两会政策预期发酵后，市场或重拾升势。

黑色系板块中，螺卷受钢厂补库接近尾声及原材料价格偏弱影响，市场情绪不佳，钢价偏弱运行；铁矿需求支撑减弱，但低库存下现货相对抗跌，预计矿价走势反复；双焦冬储补库接近尾声，基本面库存压力较大，预计维持底部震荡；玻璃基本面修复放缓，但现货市场止跌企稳，预计宽幅震荡运行；纯碱基本面不支持盘面上行，但库存压力不大，预计底部区间运行。

能源化工方面，美对俄新一轮制裁推升油价，供应端忧虑加剧，预计短期油价震荡偏强；沥青市场进入淡季，但外盘油价上涨支撑短期震荡偏强；LPG远东市场转弱，但美国市场偏强，国内需求走强支撑国产气维持坚挺，预计区间运行；橡胶供应压力偏大，下游需求走弱，现货库存稳中有增。

纸浆现货市场交投好转，国际浆厂外盘价格坚挺，中国纸浆主流港口样本库存量下降，呈现去库趋势。PX受低估值格局及装置检修影响，供应萎缩，市场担忧供应损失，短期价格预计重心抬升。PTA受国际油价上涨及PX装置意外减停影响，涨幅扩大，但下游化工品利润压缩趋势未变，价格整体呈区间内整理。MEG乙二醇价格小幅走强，但到港预报增加导致港口库存累库，节前或维持区间内震荡整理。

PR原料PTA和乙二醇带领下游瓶片期货偏暖运行，市场交投冷清，预计价格跟随成本波动，维持区间整理。PVC装置开工负荷变化难以引导价格，需求持续制约，基本面驱动不足，短期可博弈超跌反弹，但高度有限。甲醇原料匮乏或导致下游MTO装置停车，市场情绪转弱，但伊朗能源危机或导致进口压力骤减，中长期可待企稳后布局多单。聚烯烃供应显著增加，基本面弱化，但可流通库存偏低且短期原料上涨，成本支撑走强，价格短期偏震荡。

有色金属方面，通胀交易持续，有色偏强运行。贵金属价格上涨，市场对美国二次通胀预期增强。铜受再通胀交易升温及原料端偏紧影响，价格偏强运行。铝/氧化铝方面，氧化铝现货下跌加速，电解铝供应维持高位，需求端面临放假压力，短期氧化铝预计维持偏弱震荡；铝价在海外通胀交易背景下或偏强。锌原料端供应边际改善，节前需求走弱，基本面面临压力，但宏观面再通胀预期升温支撑锌价偏强。镍产量维持高位，基本面偏弱，估值处于低位区间。工业硅库存高位，总供应充足，基本面偏弱，价格击穿成本线。

碳酸锂矿端扰动，低估值区域波动放大，供需边际有所改善，原料端价格持续企稳，关注供应端扰动。农产品方面，USDA月度报告意外利多，油脂市场走强；豆粕/菜粕受USDA报告利多影响，预计国内粕类跟随上涨；白糖国际糖价上方压力存，国内增产预期增强，郑糖维持震荡走势；棉花供应充沛，下游需求淡季，棉价下跌空间有限；生猪市场标猪供应充足，现货价格走强；鸡蛋产区蛋鸡养殖盈利情况较好，蛋价稳定；玉米市场购销双方心态将改善，价格处于相对低位，下跌空间有限。

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（文章来源：财联社）