AI导读:

多晶硅行业持续减产,产量下滑;贵金属价格小幅上涨,静待美国非农数据;碳酸锂期价受地方标准出台影响小幅上涨;金属期货市场震荡分化,锡、铜、铝、镍、不锈钢、铅、锌等品种表现各异。

多晶行业持续减产,产量下滑趋势未改。1月9日,PS2506主力合约收盘价42575元/吨,微跌0.29%。据硅业分会数据,2024年12月多晶硅产量环比下降22.10%,预计2025年1月产量将继续下滑约5%。下游硅片市场成交好转,对盘面构成支撑,策略上建议逢低做多。工业硅方面,Si2502主力合约震荡收盘,库存难以去化,期货仓单大幅增加,盘面承压。

贵金属价格小幅上涨,静待美国非农数据。沪金、沪银分别上涨0.55%和0.48%。美联储官员倾向谨慎,支持去年12月降息为最后一步,通胀风险犹存。美国ADP就业人数低于预期,特朗普关税政策或推升通胀,避险情绪支撑贵金属价格。

碳酸锂期价小幅上涨,四川出台全国首个碳酸锂碳足迹评价地方标准,填补了该领域空白。国内政策扩大汽车报废更新支持范围,扩内需政策继续支持家电产品等以旧换新补贴。上下游小幅累库,矿石及锂盐现货价格持稳,部分上游企业拟检修,春节前后供需走弱。

市基本面好转,价格震荡偏强。2024年12月精锡产量环比下降2.86%,同比增加2.14%。原料矿端供应偏刚性,需关注市场动态。锡矿加工费低位下探,锡锭库存去化,价格受支撑。但缅甸矿复产预期及印尼锡出口配额恢复,高价抑制下游需求,趋势性行情难现。

价关注震荡区间上沿压力及美国非农数据。库存方面,SHFE和LME仓单库存均减少。精废价差扩张至合理价差之上。宏观面市场情绪弱化,美元指数和铜价偏强。产业面铜矿供应矛盾未解,废铜偏紧,需关注冶炼厂开工情况。国内库存短暂累增后再次去化,铜价或保持区间震荡。

价低位支撑反弹,氧化铝反套收敛基差。特朗普政府上台后迎来宏观压力真空期。氧化铝现货价格松动,库存小幅累增,需求稳定但无明显增量。部分电解铝厂生产亏损,淡季需求疲软拖累价格。库存保持低位,铝价受利润修复驱动反弹。

价或延续震荡,受矿端消息扰动。国内处于两会前政策真空期,美国ADP就业数据低于预期缓和宏观情绪。印尼能矿部计划重新审查镍矿配额以支撑价格。下游对三元前驱体订单需求以刚需为主,价格弱稳运行。镍供需维持弱势,特朗普政策带来不确定性,预计镍价短期延续震荡。

不锈钢期价震荡企稳,关注减产情况。印尼能矿部计划重新审查镍矿配额。高碳铬铁采购价不断下跌,不锈钢利润有所修复。1月不锈钢粗钢排产环比下降15.17%,但近期期价回升后利润修复,关注钢厂实际减产情况。库存方面,全国主流市场不锈钢社会总库存环比增加。综合而言,印尼镍矿政策扰动、以旧换新政策提振需求及钢厂减产预期,期价或震荡企稳。

价承压运行,社库转增。废电瓶价格坚挺为铅价提供支撑。原生铅方面,环保管控解除但部分炼企年底检修,供应偏紧。再生铅方面,炼企复产但多家计划1月中下旬减停产。下游需求偏淡,关注春节前补库情况。全国主要市场铅锭社会库存增加,铅价承压。

锌价反弹空间有限,市场情绪有所修复。进口锌矿补充,TC加工费反弹,冶炼企业原料备库积极。精炼锌冶炼利润修复,进口货源流入。部分冶炼厂计划停产检修,产能减少。沪锌期货库存极低,海外LME库存去库,现货高升水但需求淡季成交平淡。锌市供需两弱,库存极低位置支撑但需求疲软拖累价格。

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