AI导读：

截至2025年1月9日，国债期货市场整体承压，各期限主力合约均下跌。30年国债ETF亦下跌，但成交额活跃，规模持续增长。财信证券分析当前债市动态，提示降息预期及投资风险。

截至2025年1月9日13:49，国债期货市场表现疲软，具体数据显示，30年期主力合约下跌0.40%，10年期主力合约下滑0.18%，5年期主力合约微跌0.17%，而2年期主力合约亦下跌0.13%。这一系列数据反映了国债期货市场的整体承压态势。

在ETF市场方面，30年国债ETF（代码511090）同样遭遇下跌，跌幅为0.44%，最新交易价格为125.23元。该ETF在盘中的成交额已达到45.39亿元，换手率高达62.77%，显示出市场对其交易的活跃性。此外，该债券ETF的最新规模已达到72.24亿元，并在近5天内连续获得资金净流入，累计资金净流入额达到11.67亿元。

针对当前市场动态，财信证券指出，央行四季度例会通稿的发布揭示了当前内需依然不足的问题，并对海外形势的研判升级为“不利影响在加深”。在货币政策方面，央行延续了“适度宽松”的表述，并明确提出要“择机降准降息”，同时着重强调“防范资金空转”。在当前债市环境下，由于机构的学习效应，抢跑行为较为明显，降息预期已被市场提前消化，利率债可能已进入交易阶段。因此，在降息落地前，进一步做多的风险虽然可控，但赔率有限；而一旦降息落地，短期内可能会触发一定的止盈行为。

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（文章来源：界面新闻）