生猪、油料等农产品期货市场近期动态分析
AI导读:
本文总结了生猪、油料、棉花、白糖、鸡蛋、苹果和红枣等农产品期货市场的近期动态,包括期货动态、现货报价、现货分析以及南华期货的观点等。
生猪市场近期呈现短期反弹趋势。
【期货动态】生猪期货03合约收盘于13090,涨幅达到2.07%。
【现货报价】全国生猪均价昨日达到16.08元/斤,较前一交易日上涨0.29元/公斤。其中,河南、湖南、辽宁、四川、广东五省的生猪均价分别为15.68、15.60、15.20、16.75、16.75元/公斤,分别上涨0.27、0.30、0.23、0.32、0.20元/公斤。
【现货分析】供应端方面,标肥价差倒挂,能繁母猪、仔猪及饲料供应情况均预示着远月供应压力将逐渐增大。需求端则表现平平。从现货市场来看,供应压力逐月增加,能繁母猪的去化已不再是四季度拉动猪价上涨的主要因素,市场关注二育节点的到来。
【南华观点】根据年报出栏量预估,1月供应量较12月有所下降,同时12月整体处于恐慌情绪下,积极出栏为主。结合标肥价差来看,1月大猪供应有限,促使当前压栏甚至小部分二育行为,但当前二育难以持续。从合约定价角度看,2月供应量可能与9月相似,考虑消费缩减20%左右及仓单对价格的压制,最终定价可能在13300左右。因此,年前可考虑在此价格区间逢高沽空,叠加1月出栏量较正常月份有所减少,可适当下移。
油料市场则需谨慎追涨。
【盘面回顾】夜盘美豆因空头减仓及阿根廷干旱天气发酵而反弹,国内豆粕跟随上涨。
【供需分析】进口大豆方面,巴西贴水下行幅度放缓,但由于雷亚尔持续贬值,远月农户销售节奏加速,但近月销售依旧缓慢,商业买船较为清淡。1月到港预估850万吨,2月、3月分别为550万吨、500万吨左右。一季度到港量偏少将带来阶段性供应偏紧。国内粕类方面,由于一季度到港量偏少且清关延迟情况反复,油厂压榨节奏放缓,现货端出现挺价现象。需求方面,春节假期临近,饲料企业开启春节备货,整体饲料企业物理库存有所抬升,但生猪价格持续低迷,预计以执行合同与刚需备货为主。菜粕方面,中加贸易炒作预期持续影响菜系价格,但自身基本面库存仍偏高,预计一季度后菜粕库存将逐渐去库。
【后市展望】外盘美豆因阿根廷干旱天气担忧引发全球美豆粕需求增加,美豆粕空头回补后带领美豆反弹,但对阿根廷产量影响程度需持续关注。短期内国内豆粕或阶段性企稳,但反弹空间有限。菜粕主要关注中加贸易政策情况。
【南华观点】建议M3-5正套逢低介入。
油脂市场情绪疲弱。
【盘面回顾】进入1月,印尼生柴执行新措施暂无章程,棕榈油消费预期疲弱,价格大幅下跌。豆油及菜油同样受产区报价走低影响而回落。
【供需分析】棕榈油方面,持续疲弱的进口利润制约进口买船,国内棕榈油进口供给偏弱。产地消费预期走弱导致价格承压,但天气影响产量阶段性偏弱,限制全球棕榈油供给能力。消费端已因豆棕价差深度倒挂而压至刚性水平。豆油方面,随着高到港压力释放及中美关系不确定预期,一季度大豆买船较少,油厂整体压榨率下降,豆油供给被动减少。消费端因春节备货和冬季消费出现小幅增长。菜油方面,虽然国际菜籽进口预期转弱,但存在菜油替代进口补充预期,且进口利润不时出现,国内菜油总供给偏宽松。消费端因菜豆价差存在,沿海菜油消费预期有限。
【后市展望】棕榈油短期消费弱势导致油脂价差倒挂可能小幅回归,但产区供给预期偏紧限制价差回归幅度。春节前后产地备货开启,配合豆油及菜油阶段性供给转紧,油脂价格预计先抑后扬。
【南华观点】当前建议观望。
棉花市场驱动有限。
【期货动态】洲际交易所(ICE)期棉小幅收涨,原油价格连续反弹。隔夜郑棉同样小幅收涨。
【外棉信息】11月土耳其棉花进口总量为4.6万吨,同比增约4.1%,环比减约8.1%。
【郑棉信息】截至2025年1月1日,新疆地区皮棉累计加工总量594.69万吨,同比增幅19.46%。国内棉花商业库存持续增加,出疆棉运输加快,内地供给得到补充,供应压力加大。下游走货平淡,纱厂开机率稳中略降,纺织企业棉花工业库存略减,但纱线和坯布库存增加,终端订单偏少,工厂主动建库信心不足,节前补库不及预期。
【南华观点】短期下游订单偏弱,棉价利多驱动不足,或维持低位震荡。
白糖市场走势纠结。
【期货动态】国际ICE原糖期货周四收高,自三个月低点反弹。郑糖夜盘下跌,受大宗商品整体回落影响。
【现货报价】昨日南宁中间商站台报价6060元/吨,持平。昆明中间商报价5967-6020元/吨,下跌10-20元/吨。
【市场信息】巴西、印度糖出口及产量数据均显示同比下降,糖浆及预拌粉税率上调,巴西港口待运船只数及食糖量减少。
【南华观点】近期白糖走势偏震荡,操作难度较大。
鸡蛋市场观望情绪浓厚。
【期货动态】鸡蛋期货05合约收盘于3259,跌幅0.21%。
【现货报价】昨日主产区鸡蛋均价为4.6元/斤,主销区为4.3元/斤,主产区淘汰鸡5.6元/斤。
【现货分析】供应端长期产能增加趋势未变,淘汰日龄增加,但淘汰量也有所上升。需求端方面,蛋价短期上涨过高导致下游终端产生抵触情绪,价格短期回调。
【南华观点】本周淘汰量小幅增加,新增产能开始加速兑现,供应量偏空。但蔬菜价格反弹且进入年前备货阶段,销量上行,供需开始博弈。长期趋势偏空,但近月供需博弈需观望,可考虑02-03、02-04的正套操作空间。
苹果市场弱势运行。
【期货动态】苹果期货昨日变化不大,整体承压运行。
【现货价格】新晚富士栖霞、招远、洛川、白水、静宁等地价格均有标示。
【现货动态】山东库内交易不快,陕西洛川库内成交整体不快,广东批发市场到货量增加,但走货不快。
【库存分析】截至2025年1月26日,全国主产区苹果冷库库存量为797.14万吨,环比上周减少14.18万吨,同比去年同期略快。
【南华观点】消费压力较大,盘面承压明显。
红枣市场关注下方支撑。
【产区动态】新疆新季红枣同比恢复性增产,收购工作基本结束,主流成交价格标示。
【销区动态】昨日河北崔尔庄市场、广州如意坊市场新枣到货增加,下游客商按需采购。
【库存动态】截至12月26日,36家样本点物理库存在11590吨,周环比减少370吨,同比增加7.97%。
【南华观点】短期红枣价格上方存在套保压力,下方存在成本支撑,或维持震荡运行。
(文章来源:南华期货,内容仅供参考,不构成任何投资建议。)
郑重声明:以上内容与本站立场无关。本站发布此内容的目的在于传播更多信息,本站对其观点、判断保持中立,不保证该内容(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关内容不对各位读者构成任何投资建议,据此操作,风险自担。股市有风险,投资需谨慎。如对该内容存在异议,或发现违法及不良信息,请发送邮件至yxiu_cn@foxmail.com,我们将安排核实处理。