AI导读：

2024年锂资源市场供需结构变化大，整体供给增量未达预期。2025年供给增速放缓，但优质产能将持续投产。全球新能源汽车销量及储能需求均增长，预计锂资源需求强劲。乐观情况下，2025年下半年锂价有望反弹。

2024年，全球锂资源市场供需格局发生了显著变化，整体供给增量未能满足年初的预期。原本预计的7万吨锂资源供给增量并未如愿实现，这一差距主要体现在澳洲矿石、中国云母以及南美盐湖的产能上。受成本压力的制约，部分尾部项目被迫延缓建设或停产，特别是南美盐湖的产能建设进度明显滞后。因此，澳洲在全球锂资源供给中的占比由32%下滑至27%，而南美盐湖的占比则上升至26%。

步入2025年，锂资源供给增速进一步放缓，但优质产能仍在持续投产。预计原生锂资源量将达到153万吨，同比增长19万吨，总供给量预计为159.5万吨，同比增长14%。这些增量主要来自盐湖的投产及产能爬坡，占比高达56%，相比之下，矿石产能的增量则较为有限。值得注意的是，由于锂价低迷，Pilbara、Arcadium等公司已削减了未来项目的资本开支，这导致新产能的投产受到限制。

在需求方面，2025年全球新能源汽车销量预计将攀升至2000万辆，同比增长18%。其中，中国本土销量将达到1372万辆，同比增长19%，出口销量则为139万辆，同比增长9%。因此，全球新能源车对锂资源的需求预计为88万吨，同比增长22%。此外，储能需求也将迎来爆发式增长，预计2025年全球储能电池需求将达到390GWh，同比增速为34%，对应的耗锂量为24.7万吨LCE。

综合来看，2025年全球锂资源需求预计将达到146万吨LCE，增速为15%。然而，供给增速的放缓将导致供给过剩，预计过剩量为13.5万吨LCE，其中，国内碳酸锂的供给过剩量为3.4万吨。尽管锂资源供给出现过剩，但在政策支持下，需求仍保持强劲增长。在乐观情境下，预计2025年下半年锂价有望迎来反弹，核心价格区间预计为6.5万至10万元/吨LCE。

（文章来源：期货日报）