贵金属市场概览：金银收跌，短期震荡为主

周五晚，COMEX黄金期货收跌0.66%，报2636.5美元/盎司，沪金主力合约亦下跌0.58%，报616.84元/克。同时，COMEX白银期货收跌1.36%，报29.975美元/盎司，沪银主力合约下跌1.2%，报7514元/千克。金银市场呈现短期震荡态势，投资者宜采取区间操作策略。

美元指数走低，美债收益率多数上扬。本周海外焦点是美国12月ISM制造业PMI，数据显示11月制造业PMI为48.4，虽仍处萎缩区间，但新订单录得今年3月以来首次增加，整体PMI创五个月新高，显示制造业正逐步企稳。在此背景下，金银价格预计将继续震荡。

铜市场展望：沪铜震荡运行

周五夜间，沪铜报收74070元/吨，下跌0.38%，而伦铜则微涨0.16%，报8981.5美元/吨。美元强势压制铜价反弹，同时中国主要铜冶炼企业就2025年第一季度铜精矿加工精炼费用达成指导价，较上一季度下滑28.6%，铜精矿紧缺为铜价提供一定支撑。基本面方面，需求淡季叠加库存反复，沪铜预计将以震荡为主。

铝及氧化铝市场动态：沪铝震荡，氧化铝宽幅震荡

周五夜间，沪铝报收19785元/吨，微涨0.03%，伦铝亦微涨0.04%，报2557美元/吨。随着氧化铝期现价格走弱，电解铝成本支撑松动，铝价随之走弱。供应端稳定，需求端则受消费淡季及出口订单减少影响。库存去库状态对价格有支撑作用，但基本面更多起到支撑而非驱动铝价上涨的作用。预计沪铝将继续震荡。氧化铝主力合约2502报收4761元/吨，上涨0.25%，现货价格走弱但仍处高位，铝土矿价格上涨抬升生产成本，多空博弈下，氧化铝预计宽幅震荡。

碳酸锂市场走势：尾盘下挫，短期震荡

周五，碳酸锂尾盘下挫，收于76500元/吨，下跌1.52%。现货价格方面，碳酸锂（99.5%电池级/国产）报7.555万元/吨，略跌。本周碳酸锂再度去库，但因部分盐厂节日检修计划降幅较大，需求整体呈现“淡季不淡”态势，现货端偏紧对价格形成支撑，但仓单量增长对盘面形成压制。预计碳酸锂将以宽幅震荡为主。

工业硅与多晶硅市场：低位震荡

周五，工业硅主力合约SI2502下跌1.86%，收盘于11110元/吨。供给端企业继续减产，需求端多晶硅价格低位反弹，但光伏产业链整体需求维持在低位。工业硅供需两弱，库存高企，短期价格或继续承压。多晶硅主力合约PS2506上涨0.25%，收盘于41950元/吨。供给端产量略增，但1月后行业自律减产协议生效，开工率将维持低位。需求端变动不大，整体供需形势略有改善，但库存压力仍大，短期多晶硅期货价格在4.1-4.4万之间波动概率较高。

（文章来源：国信期货）