AI导读：

周三午盘，菜粕大幅上行领涨油脂油料板块，受中加贸易关系紧张预期及供应预期收紧影响。但基本面显示需求季节性走弱，供需相对宽松，且豆粕市场成交清淡，预计菜粕反弹高度有限，可关注豆菜粕价差做缩机会。

周三午盘时段，国内期货市场中的菜粕品种出现了显著上行，成功领涨油脂油料板块。近期，中加贸易关系的紧张预期持续在市场中发酵，上周末中国对部分加拿大机构及人员实施了冻结境内资产和禁止入境等反制措施，导致中加关系进一步紧张。由于中国菜系商品的进口主要依赖于加拿大，市场普遍预期供应将收紧，这种情绪推动了菜粕价格中的情绪升水。

然而，从基本面来看，当前正处于水产养殖的淡季，菜粕的需求呈现出季节性走弱的趋势。华南地区的菜粕库存有所回升，而华东地区的库存则继续维持高位，整体供需关系相对宽松。此外，替代品豆粕的供需情况也对菜粕价格产生了影响。之前由于雷亚尔贬值和南美大豆丰产带来的压力，美国大豆价格跌至四年低点。预计国内12月和1月的大豆到港量分别为950万吨和800万吨，到港成本降低，导致豆粕市场成交清淡，大豆压榨继续恢复，这些因素均对豆粕期价构成了打压。因此，预计豆系商品可能会持续压制菜系商品的价格，菜粕的反弹高度可能有限。但投资者可以关注豆菜粕价差做缩的机会，以寻求潜在的盈利空间。

（文章来源：光大期货）