白糖期货

市场逻辑：上周五，白糖2505合约期价呈现震荡态势，最终收盘报价为5882元/吨，较前一个交易日结算价微涨3元/吨，涨幅达到0.05%。在交易所前二十大期货公司会员的持仓中，SR2505合约多单持仓量为272497手，空单持仓量为266273手，多空比约为1.02。据UNICA数据，11月下半月巴西中南部产糖量同比下滑23%，广西也因前期干旱导致产量可能不及预期。然而，国内新糖上市量逐渐增多，广西开榨进度快于去年同期，供应宽松预期正逐步转化为现实。此外，1-11月份我国进口糖浆创历史新高，泰国甘蔗开榨顺利，这些因素都对期价构成压力。从技术面看，期价经过前期的大幅快速下跌后，可能存在整理需求。预计短期内白糖期货将在区间内震荡整理。

趋势观点：建议投资者以观望为主，或采取高抛低吸的策略。

生猪期货

市场逻辑：上周五，生猪2503合约期价震荡偏强，收盘报价为12670元/吨，较前一个交易日结算价上涨25元/吨，涨幅为0.20%。在交易所前二十大期货公司会员的持仓中，LH2503合约多单持仓量为46304手，空单持仓量为49138手，多空比约为0.94。近期，全国大范围气温下降，市场购销活动回暖，加之南北方腌腊灌肠需求升温，市场步入消费旺季。然而，规模企业和散户出栏积极性增加，猪源进入集中释放阶段。此外，冬季疫病风险较大，养殖端压栏心态偏弱。综合来看，消费增量有限，不及供应增量，生猪期货短期或呈现震荡偏弱运行态势。

趋势观点：建议投资者以逢高轻仓试空为主。

鸡蛋期货

市场逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2502收盘报价为3465元/吨，较前一个交易日结算价上涨40元/吨，涨幅为1.17%。现货价格小幅下滑，近期鸡蛋走货略有放缓，鸡蛋总库存连续三日累库。据钢联数据显示，截至12月20日，鸡蛋生产环节库存可用天数为1.39天，流通环节库存可用天数为1.74天。在持仓方面，12月20日交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2502合约多单持仓约6.64万手，空单持仓约6.52万手，多空比约为1.02，净多持仓约为0.12万手。结合盘面来看，期价周五大幅反弹，市场情绪相对偏好。综合来看，库存走高对期价构成压力，但假期备货以及基差收敛预期仍在，且期价反弹力度偏强，短期内或可继续逢低布局多单。

趋势观点：建议投资者轻仓逢低做多。

棉花期货

市场逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2505收盘报价为13395元/吨，较前一个交易日结算价上涨45元/吨，涨幅为0.34%。棉花现货价格继续下跌，且市场走货未有起色，下游织布厂开机率已下滑至年度低点，对期价构成压力。在持仓方面，12月20日交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2505合约多单持仓约45.97万手，空单持仓约45.57万手，多空比约为1.01，净多持仓约为0.4万手。结合盘面来看，期价反弹力度偏弱，短线或可继续考虑逢高布局空单。

趋势观点：建议投资者轻仓逢高短空。

棕榈油期货

市场逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2505收盘报价为8750元/吨，较前一个交易日结算价下跌110元/吨，跌幅为1.24%。据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度现货均价较前一个交易日下跌73元/吨。尽管受MPOB月报以及相关油脂走势影响，棕榈油近日明显回落，但棕榈油产地处于减产季，国内进口利润严重倒挂，对期价仍有支撑。此外，据外媒报道，印尼首席经济部长上周四表示，印尼将把毛棕榈油出口专项税从目前的7.5%提高到10%，并将于2025年1月1日强制实施B40生物柴油计划。预计棕榈油下方空间有限，短期内或呈现整理运行态势。

趋势观点：建议投资者以观望为主或轻仓逢高短空。

豆粕期货

市场逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2505收盘报价为2633元/吨，较前一个交易日结算价上涨68元/吨，涨幅为2.65%。从基本面来看，虽然豆粕库存回落至往年偏低区间，但大豆库存上升。巴西大豆产区降水量充沛，目前已基本播种完毕，阿根廷大豆种植也较为顺利。USDA供需报告上调大豆产量，世界大豆丰产预期仍较强。从技术面来看，豆粕期价短期反弹，但上方空头力量仍较强。综合分析，豆粕期货短期内或呈现震荡运行态势。交易者可关注巴西和阿根廷大豆产区天气、播种进度和生长情况。

趋势观点：建议投资者以高抛低吸为主。

苹果期货

市场逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2505收盘报价为7368元/吨，较前一个交易日结算价上涨35元/吨，涨幅为0.48%。今年苹果入库量低于去年，同比减少约100万吨。产区库存苹果交易相对稳定，客商多数以自提出货为主，部分市场客商采购性价比高的果农货源，低价区交易稳定进行中。高价产区库存苹果走货不快，同时圣诞节临近，提振苹果期价。但是近期苹果上方技术性抛压较重，期价大幅回调，波动较大。预计苹果期货短期内或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议投资者以观望为主。

（文章来源：华创期货）