贵金属：美国11月零售销售环比增长超预期，带动美元和美债利率走强，导致贵金属价格回落。市场密切关注12月FOMC会议对降息预期和降息路径的影响。预计短期内贵金属将维持震荡走势，但长线来看，美国经济和通胀仍有降温空间，后续降息是大方向，且美国财政赤字率或进一步提升，因此贵金属长期上行空间仍然存在。操作上建议逢低做多，谨慎行事，注意止盈止损。

铜：12月17日，沪铜2501合约收盘报74350元/吨，下跌0.16%。电解铜升贴水均价收于95元/吨，环比下降25元/吨。LME0-3升贴水为-120美元/吨，环比下降8美元/吨。近期，沪铜价格连续阴跌，主要受美国12月标普制造业PMI初值低于预期影响，美元指数回落，但市场等待美联储议息会议进一步指引，铜价维持震荡格局。

市场新闻方面，11月规模以上工业增加值同比增长5.4%，社会消费品零售总额同比增长3%，全国固定资产投资同比增长3.3%，房地产开发投资同比下降10.4%。

铝：12月17日，沪铝2502合约低开大幅下跌，收盘报19925元/吨，下跌1.43%。现货方面，佛山、华东、中原等地铝价均有所下降，成交一般。库存方面，12月16日铝锭社库55.1万吨，较12月12日下降0.6万吨。电解铝运行产能处于高位，铝材出口退税取消政策实施，传统淡季持续，除线缆企业订单较为充足外，其余细分企业开工率下滑。当周铝锭库存小幅去化，对期价有一定支撑，但整体驱动不足，建议观望，等待企稳后低多机会。

氧化铝：12月17日，氧化铝2501合约低开低走，收盘报5179元/吨，下跌1.78%。现货方面，部分地区氧化铝现货报价下降。当周氧化铝企业开工率下降，国内现货价格趋稳，海外成交价格继续下降，进口亏损大幅收窄。电解铝运行产能仍有一定提升空间，氧化铝现货偏紧。库存低位持续去化，供需矛盾短期仍存，预计明年一季度后期或将改善。近强远弱持续，近月关注基差修复；一季度后期合约反弹布空。

锌：12月17日，沪锌2501合约收盘报25645元/吨，下跌0.58%。供应端随着锌精矿港口库存增加和冶炼厂三季度产量下降，矿紧缺情况有所缓解，但冬季影响矿产量。需求端，消费淡季效应显现，镀锌、压铸锌合金开工下滑。整体来看，终端需求逐渐走弱，锌下游开工预计将持续下滑。

碳酸锂：近期碳酸锂厂家套保进场生产动力加强，整体产量继续上行，盐湖端产量小幅下滑。正极材料开工小幅回升，12月排产预计持平。下游采购需求逐步结束，刚需支撑较好，低价老货流通，现货承压短期难以缓解。近期换月05，基本面维稳，下方支撑较强，预计近期震荡为主。

镍：现货方面，电解镍均价、金川镍、镍豆价格均有所显示。矿源紧张逐步缓解，矿价开始下滑。菲律宾开始进入雨季，矿进口量季节性回落，印尼矿成为主要矿源。基本面方面，点积镍、中间品仍有投产预期，不锈钢产量维持高位，但部分厂家亏损严重，负荷提升承压。镍整体基本面预期偏过剩，关注印尼矿端变化，近期偏弱。

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