核心观点：中性展望近期，随着苯乙烯产业链矛盾的逐步缓解，苯乙烯与纯苯之间的价差已趋于正常化，苯乙烯的月间价差亦呈现出季节性的减弱趋势。市场未来的关注点将逐渐转向纯苯市场，然而，近期纯苯库存尚未出现明显下降，海外市场纯苯价格亦持续疲软。不过，从长期来看，2025年纯苯市场前景依然向好，特别是3月份的春季检修预计将导致库存大幅下降。综合而言，短期供需矛盾并不突出，苯乙烯价格预计将维持窄幅震荡态势。

月间价差：中性评估当前市场对苯乙烯产业链的基本面预期已趋于一致，月间价差交易已相对充分，难以形成明显的单边趋势。

苯乙烯供应：短期承压据最新消息，浙石化计划重启其苯乙烯装置，同时裕龙石化也即将投产，这预示着12月份苯乙烯市场供应将相对充足，对价格构成一定压力。

苯乙烯需求：分化明显近期，EPS行业进入传统淡季，开工率大幅下滑。然而，终端家电市场的良好表现带动了HIPS和ABS产品的盈利能力提升，负荷也随之提高。然而，随着苯乙烯价格的上涨，GPPS开始陷入亏损境地，部分下游企业已有停车计划，需求呈现分化态势。

纯苯需求：增长强劲随着浙石化的重启，纯苯需求大幅上升。此外，己内酰胺链条需求亦保持良好态势，几乎满负荷运行。同时，华鲁恒升和安徽昊源的己二酸装置也已在近期开车，进一步提振了纯苯需求。

纯苯供应：短期中性偏空尽管裕龙石化的裂解装置已投产，但暂未产出纯苯，对短期市场供应影响有限。

外盘支撑：中性偏空据外盘消息，韩国将在12月至1月期间向美国出口少量纯苯。然而，海外纯苯价格持续疲软，远端市场呈现contango结构，对国内市场支撑有限。

风险提示：当前原油市场和宏观经济环境仍存在较大不确定性，投资者需密切关注相关风险因素。

（信息来源：紫金天风期货研究所）