受宏观利好政策提振，周二国内商品期货市场情绪显著回暖，多数活跃商品收盘上涨。其中，黑色链商品表现尤为突出，焦炭大涨超过3%，领涨整个商品市场，螺纹、玻璃、铁矿石等关联品种也同步走高。此外，丁二烯橡胶、锌、PVC等主要工业品也呈现反弹态势。然而，集运欧线指数受宏观面影响有限，收盘再跌超3%，连续两日领跌商品市场，20号胶则高位回落，逆势收跌超2%，棕榈油价格也大幅下跌。

截至下午收盘，中证商品期货价格指数报410.16点，较前一交易日上涨11.28点，涨幅为0.81%；中证商品期货指数报1926.33点，上涨15.40点，涨幅同样为0.81%。

中证商品期货价格指数日内走势图（来源：新华财经专业终端）

重磅会议提振市场情绪，黑色系商品集体上涨

受重磅会议释放的利好情绪影响，国内商品市场看涨氛围浓厚，黑色系及房地产相关品种表现尤为抢眼。在9日夜盘时段，这些品种集体大幅高开，10日继续跟随股市冲高回落。截至收盘，焦炭收涨3.10%，螺纹钢收涨2.50%，玻璃和铁矿石分别收涨2.34%和1.87%。焦煤受制于基本面压力，表现相对较弱，尾盘仅收涨0.74%。

中共中央政治局9日召开的会议分析研究2025年经济工作，其中货币政策的表述引人关注。时隔10多年，货币政策取向再次改为“适度宽松”，传递出积极信号，对商品市场产生了显著提振作用，尤其是受国内宏观面强预期影响较大的黑色链商品。

从螺纹钢市场来看，国投安信期货表示，宏观政策预期仍是螺纹钢盘面的主导因素，在政策总体基调较为积极的背景下，预计钢材盘面短期有望维持偏强走势。然而，目前仍处于钢材需求淡季，螺纹钢基本面并无亮眼表现。大有期货则提示，近期的重要会议更多是对来年政策定基调，不会出台具体数字规模，也不会对即期需求产生明显影响。加上春节临近，累库开启后供需面整体趋弱，螺纹钢盘面继续上冲的动力有限，需注意市场乐观情绪消退后下跌的风险。

从双焦市场来看，正信期货认为，短期政策利好刺激双焦盘面大幅反弹，但应继续关注会议内容。同时，双焦供需格局偏宽松持续压制基本面。

其他品种方面，受政治局会议利好提振，化工、有色金属等主要品种10日也大面积走强，其中BR橡胶主力合约涨近3%，盘中触及一个月高位。

天胶、20号胶收跌，氧化铝继续回调

橡胶板块10日走势分化，丁二烯橡胶跟随主要工业品反弹走高，但20号胶却高位回落，收盘以2.3%的跌幅位居跌幅排行次席。在上周五刷新历史新高后，20号胶面临较大的获利了结压力。虽然合成橡胶受到宏观利好提振走高，但20号胶前期上涨或已提前消化了部分乐观预期。叠加下游需求淡季临近，需求季节性转弱也加大了盘面的获利回吐压力。盘面上看，随着20号胶期价震荡走低，主力合约日内共减仓超1.1万手，本周两个交易日累计减仓近2.5万手。

对于橡胶基本面，市场认为多空并存。一方面，宏观面利多叠加天胶供应端利多题材仍能带来支撑，预计橡胶价格下跌空间有限。另一方面，下游需求淡季影响渐显，轮胎企业整体开工率下滑等给胶价带来的利空影响仍不容忽视。

氧化铝10日继续回调。尽管宏观利好提振下，氧化铝跟随主要工业金属高开，但山西现货报价几个月来首次降价等消息对氧化铝多头带来冲击。盘面上看，氧化铝早盘高开后震荡走低，尾盘跌近1%。在海外氧化铝价格上周五大幅下调后，10日国内四家行业机构给出的山西氧化铝现货均价环比前一交易日下跌12元，为几个月来首次下调，支撑了市场对氧化铝价格拐点临近的预期。然而，短期氧化铝供应偏紧的问题依然存在，这预计仍将支撑近月氧化铝价格维持较高水平。但对于远月而言，面对中期供应过剩的压力，机构普遍认为氧化铝远期价格偏空。

其他品种方面，集运欧线指数继续弱势下行，主力合约收盘以3.11%的跌幅再度领跌商品市场，棕榈油价格也大幅下跌，表现明显偏弱。

（文章来源：新华财经）