AI导读:

本文全面回顾了集运指数期货的行情表现,分析了现货市场、欧线指数以及宏观因素对市场的影响,并展望了未来的市场走势,提醒投资者注意风险管理。

集运指数期货行情全面回顾与未来展望

今日,EC盘面整体呈现疲软态势,上午时段远月合约领跌,而下午时段,主力合约02亦跟随下跌。这一交易动态的主要驱动力来自于现货市场利好消息的出尽。马士基宣布1月大柜价格上涨6000美金,设定了价格上限的高度,然而同联盟的MSC却将价格上调至更低的大柜5540美金,导致价格上限进一步下调。因此,盘面交易的主要趋势转变为现货价格在12月末或1月初见顶回落,并伴随着增仓下行的现象。

在现货市场方面,MSC公布了12月下旬的报价,其中第52周和2025年第一周的报价分别为3020/5040美金,而2025年第二周的报价则为3320/5540美金。目前,第51周的报价均值大柜为5200美金,其中2M联盟的报价均值保持持平,为12月上旬的大柜4870美金;OA联盟的报价均值则上行约700美金,至大柜5300美金。除EMC大柜报价为5000美金外,其他船司的报价均在大柜5500美金左右。THE联盟的报价则呈现出较大的分化,最低价格来自于YML,报价大柜5000美金,而ONE目前的报价则为大柜5800美金,存在进一步下调并收敛的可能。第52周的大部分船司报价与第51周持平,市场正密切关注马士基的开舱情况。

盘后,最新发布的SCFIS欧线指数上行7.2%,至3032.96点。然而,指数增速偏低的主要原因除了第49周有较多11月末的甩柜稀释涨幅外,船期延误也产生了较大影响。据统计,在本期的SCFIS欧线指数统计时间窗口内,共计有14艘船舶离港,其中8艘是第48周因船期延误而延迟离港的(报价均值大柜3950美金),而仅有6艘是计划于第49周离港的(报价均值大柜5100美金)。因此,指数更偏向于反映第48周的实际成交价格。

在宏观方面,中共中央政治局会议确定了2025年的经济工作方向,并提出了实施更加积极有为的宏观政策。这一政策预期将带动短期权益资产上涨,进而可能推动商品板块出现反弹。因此,市场需关注情绪共振下盘面的波动情况。

短期内,盘面在计价现货运价逐步见顶且后续跌幅尚不明确的预期下,整体情绪偏空。然而,宏观因素的共振可能会带动短期反弹。随着2412合约进入交割月,市场将密切关注12月下旬的落地情况是否较上旬有所改善。预计交割区间将在3400-3600点之间。更多资金将在02合约上进行博弈,同时市场对于2月份现货运价的预期分化将放大盘面的波动。估值支撑约为2500点,投资者需注意相应的风险管理,以应对可能出现的较大波动。

(文章来源:海通期货)