铁合金市场宏观转折偏多

近期，铁合金市场迎来了宏观层面的转折，整体呈现偏多态势。

锰硅方面，周一晚间，黑色系商品价格大幅回升，宏观环境向好。钢铁业PMI有回暖迹象，锰硅需求持稳，下游钢厂也开启了新一轮的钢招。据Mysteel统计，全国187家独立硅锰企业样本显示，开工率（产能利用率）全国达到44.89%，较上周增加了2.36%；日均产量为28210吨，增加了360吨。锰硅产量虽仍处于相对低位，但环比持续增加，成本支撑依然稳固，因此可震荡偏多看待。

硅铁方面，同样在周一晚间，黑色系商品价格大幅回升，宏观环境向好。然而，硅铁的供需略有走弱，尽管供给在利润较差的情况下仍然回升。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本显示，开工率（产能利用率）全国为40.49%，较上期下降了0.14%；日均产量为17180吨，较上期下降了80吨。硅铁产量环比回落，加上煤价旺季持续偏弱，对硅铁价格构成拖累，因此建议投资者观望为主。

煤焦市场受宏观提振反弹

焦煤焦炭方面，周一夜间，焦煤2501合约高位开盘，震荡上行，最终报收1204元，上涨52.5元，涨幅达到4.56%。供给端上游煤矿开工率小幅下滑，而洗煤厂开工率小幅回升，整体供应保持平稳。进口方面，蒙煤通关量稳定维持高位水平，但港口接货积极性不高，库存处于高位。需求方面，焦企利润尚可，开工积极性存在，但钢厂提货动能不足，铁水产量继续下滑。尽管处于淡季，但中共中央政治局召开会议分析研究2025年经济工作，释放了利好信号，使得盘面低位反弹。建议投资者采取短线操作策略。

同样在周一夜间，焦炭2501合约也呈现出高位开盘、震荡上行的态势，最终报收1905.5元，上涨101元，涨幅达到5.6%。随着环保限产约束的放松，焦炭供应弹性增大，开工率环比增长，日均产量也有所回升。需求方面，淡季钢厂利润下滑，钢联数据显示上周样本钢厂铁水产量环比下滑1.26万吨。下游刚需采购存在，但仍有提降意愿。然而，宏观经济会议的召开提振了市场乐观预期，使得盘面低位反弹。同样建议投资者采取短线操作策略。

螺纹钢市场受宏观情绪提振

螺纹钢方面，周一夜间，螺纹2505合约跳空高开，震荡上行，最终报收3430元，上涨111元，涨幅达到3.34%。由于钢厂利润下滑，淡季季节性控产导致高炉开工下降，铁水产量持续回落。而电炉开工相对平稳，综合来看，钢联数据显示螺纹周产量为227万吨，环比下滑，同比也在低位。需求方面，随着淡季的来临，由于螺纹产量处于低位，目前库存仍在去化。宏观经济会议的定调积极，提振了市场看涨情绪，使得盘面高开高走。建议投资者采取短线操作策略。

铁矿石市场政策提振上行

铁矿石方面，周一夜盘，铁矿石高开后震荡上涨。截至收盘，铁矿石01合约上涨22元至824元，涨幅达到2.74%。从供需情况来看，季节性淡季导致钢厂产能回落，铁水产量高位见顶，铁矿石需求有环比走弱预期。而铁矿石供应小幅回落，库存维持高位。然而，政策面出台了利好措施，提出稳住股市楼市、实施积极的货币政策等信号，提振了市场情绪，推动了铁矿石价格的上行。操作建议方面，建议投资者短线偏多参与。

热卷市场政策提振震荡上涨

热卷方面，周一夜盘，热卷震荡上涨。截至收盘，热卷01合约上涨74元至3532元，涨幅达到2.14%。从供需情况来看，板材需求坚挺，库存快速去化，热卷供需情况较为健康。然而，建材需求较弱，对整体需求强度构成拖累。消息面上，政策出台了利好措施，提到了积极的货币政策等，使得市场情绪转强，推动了盘面的上涨。操作建议方面，同样建议投资者短线偏多参与。

（文章来源：国信期货）