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12月2日国债期货早盘收盘数据显示，多期主力合约上涨，其中10年期国债活跃券利率跌破2%，创2002年4月底以来新低。分析人士指出，政策刺激下利率下行空间打开，未来仍有下行空间但速度可能放缓。

12月2日，国债期货早盘收盘数据显示，30年期主力合约上涨0.67%，报收于115.33；10年期主力合约上涨0.36%，报收于107.49；5年期主力合约上涨0.30%；2年期主力合约上涨0.13%。特别值得注意的是，“24附息国债11”收益率在盘中下行2.6个基点至1.999%，与同期限中债到期收益率相比，创下了自2002年4月底以来的新低。

10年期国债活跃券利率跌破2%的幕后推手是谁？未来是否还有下行空间？

优美利投资总经理贺金龙在接受南财快讯记者采访时表示，11月28日市场利率定价自律机制工作会议提出的“存款利率不得违规手工补息，贷款利率要符合风险定价原则”为利率下行打开了空间。债市到期收益率在政策刺激的预期下一路下行，债市整体呈现上涨态势。贺金龙进一步分析，当前宽财政、降息降准的预期使得市场对经济增长的预期反映在十年期国债到期收益率上。11月，央行为维护流动性，实施了8000亿元的买断式逆回购操作和净买入国债2000亿元的操作。基本面方面，11月PMI数据显示市场需求有待恢复，价格层面走弱，供需矛盾仍需政策进一步刺激来化解。在这种基本面仍需刺激、流动性维持宽松的情况下，货币政策宽松力度加强，降息有望持续发力，同时兼顾汇率稳定，到期收益率有望持续下行，预计明年末仍有降准的落地空间来维持较好的流动性。

私募排排网财富研究部副总监刘有华则对南财快讯记者表示，10年期国债活跃券利率跌破2%的原因可能是全球债券市场的波动与国内市场的相对稳定共同作用的结果。他指出，一方面，目前全球主要经济体的国债收益率普遍较高，且出现短期见顶的趋势，这可能对中国国债市场产生了影响。另一方面，尽管全球市场存在不确定性，但国内市场的反应相对温和，导致10年期国债活跃券利率跌破2%大关。尽管目前10年期国债利率已经非常低，但考虑到当前的经济环境和政策预期，未来利率仍有下行空间，但下行速度可能会放缓。

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（文章来源：南方财经网）