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12月2日国债期货早盘收盘，各主力合约均上涨，其中10年期国债活跃券利率跌破2%引发市场关注。专家分析指出，政策刺激和市场预期共同推动债市上涨，未来利率仍有下行空间。

12月2日，国债期货市场早盘交易结束后，各主力合约均呈现上涨态势。具体来看，30年期主力合约涨幅达0.67%，收盘价报115.33；10年期主力合约上涨0.36%，报107.49；5年期主力合约涨幅为0.30%；而2年期主力合约也微涨0.13%。值得注意的是，“24附息国债11”的收益率在盘中下行2.6bp至1.999%，与同期限中债到期收益率相比，创下了自2002年4月底以来的新低。

面对10年期国债活跃券利率跌破2%的现象，市场普遍关注其背后的原因及后续走势。优美利投资总经理贺金龙认为，近期市场利率定价自律机制工作会议的相关政策导向为利率下行打开了空间，债市到期收益率在政策刺激预期下持续下行，债市整体呈现上涨趋势。此外，宽财政、降息降准的预期，以及央行为维护流动性所采取的逆回购和净买入国债等操作，均对市场预期产生了积极影响。基本面方面，PMI数据反映出市场需求有待恢复，价格层面走弱，供需矛盾仍需政策进一步刺激来化解。因此，从稳增长角度出发，货币政策宽松力度有望加强，降息有望持续发力，到期收益率有望持续下行。

私募排排网财富研究部副总监刘有华则指出，10年期国债活跃券利率跌破2%的原因可能是全球债券市场的波动与国内市场的相对稳定共同作用的结果。一方面，全球主要经济体的国债收益率普遍较高且短期见顶，对中国国债市场产生了一定影响；另一方面，国内市场反应相对温和，导致10年期国债活跃券利率跌破2%大关。尽管目前利率已经非常低，但考虑到当前经济环境和政策预期，未来利率仍有下行空间，但下行速度可能会放缓。

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（文章来源：南方财经网）