AI导读：

美国对华关税税率升至145%，对光伏行业出口美国造成困难，但多晶硅被豁免。多晶硅期货市场近期连续下跌后反弹，受基本面和宏观情绪影响。未来多晶硅供过于求压力仍大，市场对远期需求悲观。

4月10日，白宫向美国媒体CNBC证实，美国对中国进口商品征收的关税税率目前实际上已达到145%。

在光伏行业中，“对等关税”主要涉及光伏电池、光伏组件等关键环节。然而，由于此前对美出口关税已经较高，目前我国光伏产品直接出口至美国的税率已达到极高水平。这一变化使得中国直接向美国出口光伏产品变得更为困难，相关出口份额也较小。

中信期货研究所负责人张默涵介绍，2024年中国光伏主材对美国合计出口额为2.15亿美元，占总出口额的比重仅为0.65%。尽管直接贸易额度较小，但关税税率的进一步上升仍可能对行业产生一定影响，尤其是对东南亚国家的转口贸易冲击较大。据了解，2025年前两个月，中国对东南亚的光伏电池出口同比下降51.8%，硅片出口同比下降38.7%。

值得注意的是，此次“对等关税”政策中，多晶硅被列入了豁免产品名单。因此，关税政策对多晶硅环节没有直接影响。然而，受宏观情绪影响，近期多晶硅价格重心明显下移。本周，多晶硅期货呈现连续下跌态势，但随后出现明显反弹。

中信期货分析师郑非凡指出，从宏观层面来看，多晶硅价格承压主要是受关税政策落地影响。但实际上，更为核心的是基本面因素。当前，市场提前交易丰水期硅料复产预期，导致价格承压下探。尽管供应方面存在部分产能停产的情况，但需求方面在光伏抢装的推动下，硅片、电池片及组件排产明显增加，对多晶硅需求形成支撑。

不过，多晶硅期货上市后开始发挥“蓄水池”作用，这在一定程度上有望缓解部分现货库存压力，对现货价格形成支撑。广发期货分析师纪元菲也认为，仓单需求或将消化一部分多晶硅库存，对价格有所支撑。此外，目前价格已经跌至大部分企业的生产成本之下，若价格持续下跌，或将倒逼高成本企业进一步检修减产。

展望后市，弘则研究分析师刘艺羡认为，短期来看，多晶硅供过于求压力仍大。随着抢装机需求步入尾声，硅料基本面最好的时间有限。中信建投期货分析师王彦青也表示，尽管4月多晶硅排产变化不大，但下游硅片环节排产环比增加，基本面韧性仍存。然而，市场对远期需求的悲观预期或在一定程度上对盘面形成压力。

（文章来源：期货日报）