AI导读：

7月下旬碳酸锂期货主力合约宽幅震荡，矿山停产或致产能下降但实际影响有限。供应方面，澳大利亚矿山增产，非洲矿石发运有望补充缺口。需求方面，新能源汽车需求或增长，储能电芯出口强劲。展望后市，碳酸锂期货价格或回调。

　　7月下旬，市场围绕头部企业矿山停产消息交易，碳酸锂期货主力合约宽幅震荡。该矿山停产或致国内碳酸锂产能降约1万吨/月，占月度产能13%。但笔者认为，该矿山停产实际影响有限。

　　供应方面，澳大利亚主要矿山发布新财年产量指引，计划增产。非洲马里Goulamina矿山向我国发运第一批矿石，短期有望补充国内供应缺口。阿根廷矿山季节性减产，智利对我国出口环比大幅增长，预计8月国内锂矿进口将有明显增长。

　　此外，碳酸锂期货价格大幅上涨后，盐厂入场套保，预计矿石提锂产量将维持环比增长趋势。盐湖提锂产量预计短期逐渐增长，回收提锂产量也将小幅增长。

　　短期来看，进口增量可弥补供应减量，叠加该矿山停产后尚有部分库存，实际供应可能不降反增。笔者认为短期内该矿山停产对供应造成的实际影响较为有限，碳酸锂供应或维持增长态势。

　　需求方面，7—8月是国内终端需求淡季，但国内新能源汽车需求或环比小幅增长。出口需求增长停滞，但储能电芯出口需求强劲。储能电芯需求带动正极材料需求大幅增长，但对碳酸锂价格的实际拉动作用较为有限。

　　展望后市，头部企业矿山停产导致市场看涨情绪升温，但从基本面来看，该矿山停产对供应的边际影响有限。需求温和增长难以扭转碳酸锂市场供应过剩的格局，在市场情绪降温后，碳酸锂期货价格或出现回调。

　　（作者单位：国元期货）

（文章来源：期货日报）