油脂（棕榈油市场动态）

棕榈油：昨日棕榈油主力收盘9466元/吨，上涨10元/吨，涨幅0.11%；基差：天津74（-50），山东-6（-50），江苏-16（-50），广东-106（-50）。供给端，SPPOMA数据显示2025年9月1-5日马来西亚棕榈油单产环比减少5.70%，产量减少6.28%；MPOA预估8月马来西亚棕榈油产量增加2.07%，路透调查显示库存增至220万吨，为2023年12月以来最高水平。印尼计划打击非法棕榈油生产，9月CPO参考价格上调至954.71美元/吨，出口税增至124美元/吨。需求端，印度8月棕榈油进口量激增至99.3万吨，环比增长16%，创2024年7月以来最高水平；印尼生物柴油消费量已达742万千升，若实施B50法规，国内需求或增300万吨。观点：印尼打击非法生产，国内局势趋稳；8月MPOB报告预期偏空，短期维持震荡，关注产地生产和生柴政策情况。（棕榈油供需分析）

豆油：昨日豆油主力合约收盘8416元/吨，下跌0.40%；基差：福建238（2），广东308（2），江苏208（2），山东148（42），天津168（22）。供给端，巴西农民已开始种植2025/26年度大豆作物，8月全国主要油厂大豆压榨量在1000万吨左右，9月进口大豆到港量仍然较高，预计油厂将维持高开机率运转。需求端，美豆出口检验量环比减少，对华大豆出口依旧为零；中国与美国进行贸易谈判，将重点讨论大豆购买问题。观点：巴西豆开始种植，关注巴西天气；美国EPA发布小型炼油厂豁免决策，国内维持震荡，关注生柴政策和中美谈判。（豆油市场供需）

菜油：昨日菜油OI主力报收于9835元/吨，涨72元/吨，涨幅0.74%；基差：广东205（3），广西105（3），江苏205（23），福建165（3）。供给端，加拿大省长访华，澳大利亚24/25菜籽旧作产量上调至640万吨，25/26新作产量上调至645万吨；中国对原产于加拿大的进口油菜籽实施保证金措施。需求端，加拿大政府将推出生柴激励计划，印度近五年来首次进口6,000吨菜籽油。观点：加拿大刺激生柴消费，美国生柴政策略超市场预期；澳大利亚上调产量预期，国内菜油去库，短期偏强震荡，后续需要关注中加关系以及美国生柴政策。（菜油市场动态）

豆菜粕（豆粕菜粕市场分析）

豆粕：现货基差，广东-121（-4），江苏-101（-14），山东-91（-4），天津-31（-14）。截至9月5日当周，国内主要油厂大豆压榨量230万吨，预计本周压榨量在220万吨左右。观点：近期油厂大豆压榨量环比减少，但开机率整体维持高位，国内豆粕累库趋势延续，豆价或短期内窄幅偏弱运行。宏观层面来说，中美谈判暂无最新进度，美豆四季度缺口预期仍然难以证伪，整体来看豆粕维持低多思路居多。（豆粕供需分析）

菜粕：现货基差，华东18（28），福建108（-2），广东38（-2），广西28（-2）。供需消息：菜粕现货小幅上涨，供应相对宽松，下游采购意愿不佳，谨慎观望为主，菜粕延续窄幅波动。观点：从9月初政策端的利好回归开始，菜粕盘面企稳上行，政策预期给予远月较强的供应转紧预期，对待菜粕建议低多思路。（菜粕市场观点）

生猪（生猪市场供需）

一.市场观点：昨日现货报价13.48元/kg，环比-0.96%；LH2511主力合约报价13305元/吨，环比-0.15%。供给端，近期养殖端出栏意愿较强，前期高产能兑现在高出栏量上，导致市场供应压力逐渐显化。需求端，开学前备货带动宰量环比上行显著，终端反应下来白条承接尚可。总的来说，生猪市场处于供需双增节点，但需求支撑力度有限，均重维持高位之下市场上猪肉供应量较大，造成现货不断下跌。策略建议，LH2511、LH2603空单继续持有。（生猪市场策略）

二.消息与数据：1.机构消息：养殖主体出栏积极性较强，市场整体供给充足，屠企采购难度不大。预计明日行情仍有偏弱表现，不过需要关注市场出栏节奏变化如何。2.机构消息：近期多地对于违规开票情况检疫检查较为严格，落地与检疫票地点不符会将车辆拉黑。不过对于A票是可以进行正常跨区域调运。但是南方部分调入区受外围猪源冲击导致价格大幅下滑，导致区域价差缩减，调运利润明显缩水，所以北方多地调运积极性减弱。3.行业消息：据上海钢联重点养殖企业样本数据显示，2025年9月8日重点养殖企业全国生猪日度出栏量为252667头，较周五上涨5.90%。南方价格大幅下跌导致北方散户情绪上有抛售迹象，市场整体交投一般，短期供应过剩明显。（生猪行业消息）

苹果（苹果市场动态）

苹果：山东产区冷库苹果主流成交价格稳定，冷库存储商采购积极性良好，主要选购好货，一般质量货源成交仍旧偏慢；西北产区早熟苹果客商采购积极性较高，成交良好，价格居高；市场到货平稳，近两日华南地区降雨频繁，市场出货一般，成交价格稳定；晚熟目前看果面可以，个头偏小，上糖较早，下树前仍维持震荡偏强，后期主要关注晚熟果品质量和早熟价格变动。（苹果市场分析）

红枣（红枣市场动态）

红枣：河北崔尔庄市场红枣到货4车，到货少量成交一般；广东如意坊市场到货4车，现货价格暂稳运行，客商按需采购早市成交2车左右；未来半个月产区天气预报降雨量较低，对产量担忧有所缓解；近期销区现货价格小幅走弱，旺季涨价预期也有所减弱；盘面破位下跌，供应端的炒作题材减少，目前还剩下开秤价的博弈，下树前可能仍存在反复，红枣维持逢高空的策略。（红枣市场分析）

（文章来源：混沌天成期货）