AI导读：

本文聚焦油脂、生猪、玉米、白糖市场动态。油脂受美联储及原油影响观望；生猪短期无趋势性机会；玉米关注北港去库速度期价震荡；白糖国内5月进口增加，加工糖限制糖价上方空间，各品种均有相应策略建议。

油脂

核心观点：美联储按兵不动，原油小幅波动，油脂观望。据外电消息，印度炼厂取消了原定于7-9月交付的6.5万吨毛棕榈油(CPO)订单，因马来西亚基准棕榈油价格飙升。印度安得拉邦首席部长呼吁重新考虑降低毛棕榈油进口税的决定。行业分析师称，预计美国2025/26年度大豆产量料为1.18亿吨。策略建议：地缘政治冲突和美生柴政策均利多油脂，多单者可部分止盈，空仓者建议观望。

生猪

核心观点：短期无趋势性机会建议投资者继续观望为主。官方数据显示，4月份全国能繁母猪存栏量为4038万头，4月环比（+0%）。市场情况方面，猪粮比6.29，出栏体重周比小幅下降，出栏节奏环比（+0.1）万头，河南生猪价格维持在14.3元/公斤，环比（+0.2）元/公斤。策略建议：单边建议投资者保持观望为主。

玉米

核心观点：继续关注北港去库速度玉米期价短期震荡为主。供给方面，锦州港新粮主流价格维持2335元/吨，南通区域报价2480元/吨，南方港口报价2480元/吨，华北深加工主流报价维持在2460-2500元/吨。需求方面，2025年4月，全国工业饲料产量2753万吨，环比增长4.2%，同比增长9.0%。策略建议：单边建议投资者多单减持。

白糖

核心观点：国内5月进口增加，加工糖限制糖价上方空间。产业动态方面，2025年5月份我国进口食糖35万吨，同比增加33.31万吨。巴西国家能源政策委员会将在6月晚些时候决定是否允许将汽油中的无水乙醇混合比例从目前的27% 提高到30% 。市场分析显示，ICE原糖10合约下跌，郑糖09合约夜盘下跌17元/吨，收于5662元/吨。09合约日内参考区间5650-5700。

（文章来源：中州期货）