豆类油脂市场动向

3月11日，CBOT大豆5月收于1010.00美分/蒲，跌幅0.32%。豆粕5月收于301.6美元/短吨，微跌0.20%。豆油05月收于41.87美分/磅，下滑0.99%。同时，NYMEX原油4月上涨1.06%，BMD棕榈油5月则小幅下滑0.31%。国内DCE豆粕2505、棕榈油2505、豆油2505均出现不同程度下跌，但夜盘有所反弹。CZCE菜油2505、菜粕2505合约亦呈现波动行情。

【资讯速递】USDA3月报告显示，巴西与阿根廷大豆产量预估持平于2月。巴西大豆出口量预计增长逾4%，新作大豆收获持续。南美大豆供应冲击、豆油市场疲软及美国关税不确定性导致CBOT大豆走低。国内豆粕在关税刺激下反弹后显现压力，菜粕受进口关税影响连续上涨。

棉花市场走势

ICE期棉周二收平，USDA下调全球棉花期末库存预估，上调出口预估，美元走软助力市场。郑棉周二微跌，主力05合约持仓变动，夜盘反弹。USDA月报显示全球棉花供需微调，孟加拉服装出口及棉花进口增长显著。巴西棉花出口量环比大幅减少，同比略增。中国棉花商业库存较上月减少，郑棉注册仓单增加。

【行情小结】美国关税不确定性引发市场恐慌，中国反制措施对美棉构成压力。郑棉受美棉及股市商品整体走弱影响，但随后有所反弹。棉市上涨空间承压，反弹驱动来自估值偏低及投机空头持仓过高。后期需关注宏观及旺季需求指引，以及贸易争端变化。

白糖市场概览

ICE原糖周二收跌1.11%，郑糖主力合约05微涨，持仓增加。夜盘则小幅下跌，持仓减少。行业资讯显示，印度糖产量预计低于消费量，为八年来首次。马哈拉施特拉邦糖厂提前结束压榨，产量大幅下降。全球贸易流向偏紧，原糖维持区间震荡。国内方面，现货偏强，盘面向下有限，回调幅度偏窄。

【总结】原糖市场低位震荡，全球贸易流向偏紧支撑价格。国内受外盘影响，但现货偏强限制下跌空间。关注糖浆进口政策后续变化及国内增产格局。

生猪市场动态

现货市场生猪均价上涨，期货市场总持仓增加，成交量减少。LH2503、LH2505、LH2509合约均上涨。现货价格反弹，二育情绪提升支撑价格，但需求无明显起色。生猪市场产能趋势指向供应趋松，现货价格弱预期。各方情绪谨慎，缺少极端行情基础。近期现货抗跌，近月修复基差、饲料价格反弹等因素扰动盘面情绪。

（文章来源：永安期货）

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