就在市场对4月生猪价格走势持悲观预期之际，近期生猪价格却意外不跌反涨。卓创资讯数据显示，截至4月22日，国内外三元生猪出栏均价为15.06元/公斤，较4月3日低点上涨近3%，生猪期货价格也呈现上涨趋势。

业内人士分析指出，短期二次育肥补栏热度较高，养殖端出栏均重抬升以及出栏节奏变慢，共同支撑了生猪价格的上涨。然而，随着标猪与肥猪之间价差逐步修复，或会抑制二次育肥补栏意愿，且压栏、二次育肥也将导致供给后置。中长期来看，生猪市场供需宽松格局可能持续制约此轮价格反弹的持续性，投资者需警惕价格再次承压回落的风险。

4月生猪价格意外反弹

经过前期持续下跌后，近期生猪价格在震荡后迎来上涨。卓创资讯数据显示，截至4月22日，国内外三元生猪出栏均价为15.06元/公斤，较4月3日低点上涨2.93%。同时，生猪期货主力合约价格也呈现上涨趋势，截至4月22日收盘，报14485元/吨，较4月3日盘中低点累计上涨4.96%。

终端猪肉消费情况也反映出这一趋势。农业农村部监测的数据显示，截至4月22日14:00时，全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.91元/公斤，较4月9日上涨。

尽管此前多位业内人士预期4月生猪价格将承压，但近期生猪价格却意外反弹。业内人士表示，这或与当前市场二次育肥热度再次提升有关。进入4月，生猪价格延续此前的稳定运行态势，直到4月中旬，市场上二次育肥操作热度提升，截留部分猪源流向屠宰端，且下游压价收猪困难，支撑生猪价格上涨。

二次育肥和压栏操作积极

在以往多轮生猪价格上涨走势中，都有二次育肥对行情带来的助推作用。近期，出栏生猪流入二次育肥渠道的数量呈增加状态。卓创资讯数据显示，截至4月21日，监测的样本企业周度二次育肥量为74440头，占生猪周度出栏量的34.09%。此外，4月生猪养殖端也呈现出栏节奏变慢、交易均重持续上升的特点。

二次育肥补栏积极性的增加，通常会使得标猪流向屠宰端的数量减少，屠宰企业会被动进行提价保量。然而，当前屠宰企业盈利状况欠佳，多抵触高价生猪，压价收猪意向强烈，或会阶段性抑制生猪价格上涨幅度。

供应过剩情况并未反转

尽管近期生猪价格上涨，但多位业内人士表示，生猪市场中长期趋于过剩的局面并未反转。从供给端看，当前养殖端存有缩量挺价操作，叠加二次育肥截留部分猪源，造成短期市场供给收紧。然而，随着标猪与肥猪之间价差逐步修复，将会抑制二次育肥补栏意愿，且压栏、二次育肥导致供给后置，将给中期市场供应施加压力。从需求端来看，目前处于消费空窗期，居民需求表现不佳。

展望后市，生猪市场供应过剩并逐渐愈发宽松依然是市场的一致认知。中长期来看，生猪的价格仍具有强趋势性，围绕能繁母猪存栏等指标进行，而当下的数据及行业利润表现并未出现扭转信号。因此，投资者需保持警惕，密切关注市场动态。

（文章来源：中国证券报）