■焦煤焦炭：双焦近期上方压力较大，市场关注焦煤价格波动

1.现货：国产炼焦煤现货价格指数1189.5元/吨(-2.5)，吕梁低硫主焦煤1410元/吨(0)，甘其毛都原煤蒙5#909元/吨(3)，焦炭综合绝对价格指数1472.3元/吨(0)，冶金焦准一级干熄1410元/吨(0)，冶金焦一级日照港出库价1520元/吨(-30)；

2.基差：焦煤主力合约基差58元/吨(27)，焦煤主力合约基差-17.5元/吨(1)；

3.供给：523家样本矿山精煤日均产量69.31万吨(-6.01)，110家样本洗煤厂精煤日均产量25.24万吨(-0.74)，全样本独立焦化企业日均产量64.32万吨(-0.2)，247家钢铁企业焦炭日均产量45.72万吨(-0.37)；

4.需求：焦炭日均消费量108.06万吨(-0.28)，247家钢厂高炉开工率83.2%(-0.16)，247家钢厂日均铁水产量240.13万吨(-0.62)；

5.库存：523家样本矿山精煤库存268.08万吨(-15.54)，炼焦煤港口库存275.49万吨(0.14)，全样本独立焦化企业焦煤库存920.05万吨(-41.22)，247家钢铁企业焦煤库存795.76万吨(-16.09)，焦炭港口库存205.06万吨(-7.03)，全样本独立焦化企业焦炭库存66.51万吨(1.2)，247家钢铁企业焦炭库存623.71万吨(13.64)；

6.总结：焦炭方面，焦企开启第八轮提涨博弈，但落地可能较小，部分钢厂有提降预期。本周焦炭产量因限产略有下降，需求方面钢厂利润降幅显著，库存持续累积，但产量大幅下降可能较小。焦煤方面，国内矿山产量受限产及事故影响降幅明显，进口蒙煤通关量减少，供应总体下降。需求受焦化厂限产影响也有所下行，焦煤供需双减。总体来说，双焦上方受钢材利润收缩和库存压力影响价格有所压制，短期或将震荡偏弱，但后续随着复产和节前补库，底部支撑逐渐变强，策略上谨慎观望或单边区间操作。

■铁合金：合金需求降幅明显，盘面短期承压，锰硅市场动态引关注

1.现货：锰硅6517#内蒙古市场含税价5680元/吨(0)，宁夏市场价5500元/吨(0)，广西市场价5680元/吨(-20)；硅铁72#内蒙古含税市场价5320元/吨(-30)，宁夏市场价5300元/吨(0)，甘肃市场价5300元/吨(0)；

2.期货：锰硅主力合约基差-80元/吨(2)；硅铁主力合约基差-46元/吨(24)

3.供给：全国锰硅日均产量30405吨(-80)，187家独立硅锰企业开工率46.45%(-0.55)；全国硅铁日均产量16430吨(275)，136家硅铁生产企业开工率36.34%(-0.2)；

4.需求：锰硅日均需求17666.86吨(-426.86)，硅铁日均需求2868.01吨(-71.07)；

5.库存：锰硅63家样本企业库存160500吨(11500)，硅铁60家样本企业库存66560吨(3650)；

6.总结：锰硅方面，成本端锰矿港口部分矿种价格略降，焦炭第八轮提涨博弈中，落地可能性不大，且有提降可能，总体锰硅成本支撑稍下行。供需方面，锰硅供应略下降，下游铁水本周回落明显，合金需求也大幅下降，但预计钢厂复产速度较快，旺季需求虽待验证但国庆节前仍有补库需求，后续对锰硅需求仍有所支撑。硅铁市场方面，成本端兰炭和电价方面也保持相对稳定，其余地区硅铁成本端无明显变动，宁夏或因电价成本上涨显著。供应方面，产量仍处于相对高位，且本周仍保持增长。需求本周有所下降，但后续钢厂复产速度较快以及国庆前补库需求，后续仍对硅铁需求有一定支撑。

（文章来源：国海良时期货）