焦煤市场7月回顾与8月展望：供需变化与政策影响
AI导读：
7月国内焦煤供应增加，蒙煤通关量下降，铁水产量高位支撑焦煤刚需，库存向下游转移。8月煤矿生产核查或致供应收缩，需关注钢厂利润及政策细节，政策预期支撑大宗商品估值。
供应端，随着六月安全生产月结束叠加市场情绪好转，7月整体国内焦煤供应有所增加，不过受蒙古国那达慕放假闭关影响，蒙煤通关量出现小幅下降。需求端，焦炭产量保持平稳，铁水产量依旧维持在240万吨左右的高位水平，这为焦煤提供了较强的刚需支撑。库存端，政策端反内卷举措使得市场情绪回暖，提振了下游补库需求，上游煤矿库存延续回落态势，库存正逐步向下游焦企和钢厂转移。展望8月，煤矿生产核查消息可能带来供应收缩预期，需求端则需关注钢厂利润情况。当前钢厂利润处于高位，驱使生产积极性较高，铁水高位也为焦煤刚需提供了有力支撑，后续上行则依赖黑色板块的正反馈运行情况。此外，短期“反内卷”政策具体细节尚未出台，政策预期仍将支撑大宗商品整体估值。
（文章来源：恒银期货）
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