AI导读：

焦炭第二轮提降后，钢材价格下跌导致钢厂盈利收缩，高炉产能利用率下滑，对焦炭需求减弱。焦化厂开工率高，但炼焦煤供应过剩，下游采购谨慎，煤矿出货难，焦煤价格降价速度加快，后期焦炭仍有降价预期。

虽然焦炭第二轮提降已经落地，但由于钢材价格持续下行，钢厂的盈利空间仍然受到压缩。上周，钢厂的盈利率下滑0.87%至58.87%，高炉产能利用率也下调了0.63%至90.69%，铁水日产量更是减少了1.69万吨，降至241.91万吨。这表明铁水正处于下行通道，对原料的需求持续减弱。与此同时，焦炭的第二轮提降已经实施，但焦化厂的副产品盈利状况尚可，因此焦企的整体开工水平仍然保持在高位，上周焦企开工率仅下滑0.21%至75.66%。然而，炼焦煤的供应却维持在高位，下游焦钢企业的采购策略变得更为谨慎，原料端的成交氛围显得低迷，煤矿出货遭遇困难，产地库存不断累积，部分矿点甚至已经面临顶仓的压力，导致煤价降价速度加快。下游焦企方面，由于多数仍能维持在盈亏线以上，生产相对稳定，但部分焦企因库存过高及环保等因素，开工略有收紧。钢厂对原料到货的控制仍然较为严格，供应端累库现象明显。且基于铁水较强的回落预期，原料端焦煤焦炭的疲态难以改变，后期焦炭仍有降价预期，焦煤价格也将继续寻底。

（文章来源：海通期货）