AI导读：

乐观预期主导市场，黑色金属延续涨势。铁矿石价格对宏观政策利多敏感，螺纹钢和热卷现货延续涨势，投机需求释放。煤焦方面，原煤供给收紧预期强化，煤价上行趋势不改，焦炭现货市场第二轮提涨开启。策略上建议维持多头思路，关注政策变化和市场动态。

　　铁矿

　　乐观预期主导市场，黑色金属延续涨势。反内卷政策信号强化，叠加雅江项目，商品市场情绪偏强。钢厂高铁水日产、低原料库存，进口矿基本面健康，价格对宏观政策利多敏感。长周期看，煤强矿弱趋势或确认。策略上，卖出虚值看跌期权I2509-P-740可止盈，激进者轻仓持有买入I2509-C-850看涨期权；铁矿9-1正套策略继续持有。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。

　　螺纹热卷

　　乐观预期主导市场，黑色金属延续涨势。螺纹现货延续涨势，上海、杭州、广州现货分别涨60、70、60。市场核心驱动是政策预期，国家能源局文件强化反内卷预期，雅江项目强化政府投资预期。螺纹基本面变化不大，投机需求释放，中游补库，钢厂生产积极性高。炉料基本面健康，煤价上涨，炼钢成本重心上移。策略上，维持多头思路，持有卖出虚值看跌期权头寸。热卷现货延续涨势，上海、乐从分别涨60、70。市场核心驱动是政策预期，热卷基本面变化不大，涨价刺激投机需求释放，钢厂板材库存偏低。策略上，01合约压缩利润策略可择机离场，单边维持多头思路。风险提示：国内逆周期调节政策超预期加码。

　　煤焦

　　原煤供给收紧预期强化，煤价上行趋势不改。焦煤方面，国家能源局发布核查通知，原煤供给收紧预期强化，焦煤库存加速去库，钢焦企业原料补库及贸易商入市意愿较强，焦煤价格延续上涨趋势。焦炭方面，钢企利润尚可推动高炉复产，铁水日产维持高位支撑焦炭刚需，焦化厂厂内去库顺畅，现货市场第二轮提涨开启，期现价格同步上行。

（文章来源：兴业期货）