宏观情绪回暖,钢矿及双焦期货低位反弹
AI导读:
中美贸易冲突缓和与国内社融发力,钢矿及双焦期货低位反弹。高炉减产,铁水产量下滑,需求方面建材需求偏强,焦煤焦炭受宏观冲击影响,矿价强势反弹,但进一步拉涨概率较低。建议维持中线做空思路,关注回调交易机会。
钢矿
观点:宏观情绪回暖,黑色系低位反弹
随着中美贸易冲突的缓和与国内社融数据显示的财政发力,市场宏观情绪有所好转,尽管后续政策支撑力度或逐渐减弱。上周,高炉小幅减产,铁水产量略有下滑,而电炉产量止跌回升,整体供应维持高位;热卷减产明显,而螺纹供应增加。需求方面,水泥混凝土发运回升,建材需求偏强,板类则受抢出口影响,需求延续性较好。库存方面,建材和板类的库存去化速度再度回升。目前,贸易冲突缓和带来的利多逐渐消化,市场或回归季节性特征,操作上,考虑到铁水难以明显回落,建议维持中线做空思路。
铁矿
观点:下游需求持续,铁矿价格震荡偏强
上周,澳巴发运环比下滑,到港量同步走弱,整体供应收紧。需求方面,钢厂高炉检修增加,铁水产量略有回落,但利润仍在高位,因此减产空间有限。库存方面,港口库存小幅减少,钢厂库存也同步走低。综合来看,近期供需环比双降,受宏观冲击影响,矿价强势反弹,但考虑到淡季成材的拖累,进一步拉涨的概率较低。策略上,建议维持长线偏空思路,并关注回调到前低的交易机会。
观点:铁水微降,周五夜盘双焦偏弱运行
周五夜盘,焦煤焦炭价格偏弱运行。焦炭方面,焦企盈利状况尚可维持,开工率保持高稳。需求上,铁水产量微降但仍维持高位,短期原料刚需尚有支撑,但基于需求季节性下滑的预期,铁水下滑较为确定,只是速度可能较慢,部分钢厂已控制原料到货。焦煤方面,多数煤矿维持正常生产,蒙煤甘其毛都口岸日通关车数维持相对较高水平。需求上,焦炭提降导致市场情绪低迷,下游多控制厂内库存,焦煤成交氛围不佳,主流大矿线上竞拍均降价成交或流拍。综合来看,尽管贸易冲突有所缓和,但不确定性仍较大,市场情绪谨慎;铁水开始下滑,焦炭提降,基本面走弱,焦煤宽松格局不改,预计焦煤将继续探底,焦炭也将跟随走弱。策略上,建议逢高做空为主。
(文章来源:正信期货)
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