3月4日，国务院关税税则委员会发布公告，经国务院批准，自2025年3月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。其中包括对鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税，对大豆、猪肉、牛肉、水产品、水果、蔬菜、乳制品加征10%关税。海关总署随后发布通知，因检出有害生物，决定暂停美国原木进口，并暂停3家涉事企业大豆输华资质。

消息一出，农产品期货市场迅速反应。昨日午后，国内大豆、玉米、棉花、生猪等期货价格一度快速上行，之后各品种表现分化，生猪期货收盘领涨。美豆、美玉米、美棉期货则大幅下跌。

美棉出口挑战加剧

中方对美棉加征关税后，ICE美棉期货盘中跌幅超过2%，创下2020年9月以来新低。分析人士指出，此举短期内利空美棉期价，长期来看对美棉后续出口订单影响显著。

光大期货分析师表示，中美互加关税后，纺织品出口美国利润减少，美棉进口成本增加，预计会影响我国进口美棉数量，美棉出口面临严峻挑战。

银河期货分析师指出，中国对美棉月度进口量已降至1万吨以内，加征关税后预计将进一步减少，缺口将由巴西棉、澳棉等补充。

生猪产业或迎新变局

中方对美猪肉加征关税后，生猪期货快速拉涨。但考虑到中国对猪肉进口依赖度较低，新关税政策对国内猪价影响有限。

中信期货研究员表示，美国猪肉价格虽低于国内，但受多种因素影响，我国并未大量进口。新关税政策出台后，预计进口美国猪肉总量会进一步下降。

五矿期货分析师认为，新关税政策可能导致美国猪肉性价比优势消失，市场将寻求其他国家替代。

玉米价格短期利多

分析人士认为，中方对美玉米加征关税将增加进口成本。不过，由于自2018年以来我国逐步丰富进口粮食来源，巴西已成为最大玉米进口来源国，因此美玉米进口量或进一步下降。

中信建投期货分析师表示，虽然进口美玉米数量相对有限，但新关税政策带来了中美贸易长期博弈的预期，短期内利多国内玉米价格。

美豆远月合约上行潜力

回顾中美贸易战历史，加征关税消息落地后，美豆价格下跌，国内豆粕价格上涨。此次加征关税，虽然对美国大豆影响有限，但市场已有预期。

中州期货分析师指出，目前美豆出口贴水较高，中国商业买船集中在巴西大豆，对美国采购需求有限。但中美贸易博弈或影响美豆远月合约走势。

徽商期货分析师建议相关企业提前做好应对措施，利用期货市场规避风险。

（文章来源：期货日报）