【大豆、豆粕】

　　USDA8月报告利多，美豆偏强后回调。上周五夜盘连粕震荡，Pro Farmer作物巡查本周开启。美豆主产区未来两周少雨高温，影响新季大豆生长。国内8-10月大豆到港量约1000万吨，巴西升贴水偏强，油厂压榨率稳定，豆粕库存去化有限。利多因素显现，关税问题仍存，豆粕行情谨慎看多。

　　【豆油、棕榈油】

　　美豆本周关注中西部作物巡查结果。印尼与美国磋商零关税进口棕榈油，500万公顷棕榈种植园受审查。AmSpec数据显示马来西亚8月上半月棕榈油出口增加。国际上马来棕榈油和阿根廷豆油价差缩小，棕榈油估值不低，资金增仓，印尼政策变动风险大，需谨防调整。美国生物柴油政策未改，短期豆棕油波动空间放大。

　　【菜粕、菜油】

　　加拿大新作菜籽天气影响小，期货价格与出口预期有关。中欧与加澳贸易流将变化，关注欧盟菜籽收割与产量预估。澳大利亚新作菜籽10月上市，中澳菜籽贸易或增长，菜系期价短期承压。综合来看，菜系中期偏多，期价短期企稳震荡。

　　【豆一】

　　国产豆上周五拍卖成交3040吨，溢价50-60元/吨。短期拍卖数量多，拖累国产大豆价格。美国新季大豆同比减面积增单产，提振美豆价格。国产大豆和进口大豆价差小，估值不高，关注周边品种波动及政策指引。

　　【玉米】

　　上周五夜盘大连玉米期货下跌0.23%。USDA8月报告利空，美玉米延续下跌。美玉米优良率72%，长势良好。中储粮进口玉米拍卖成交率18%，观望情绪浓。国内玉米供应不减，或继续底部偏弱运行。

　　【生猪】

　　周末生猪现货价格偏弱下调。下半年生猪供应量高，8月出栏增量，现货价格有望延续弱势。8月下旬关注二育出栏情况。政策端或给予下方支撑。盘面11合约回调，建议产业逢高套期保值。关注行业出栏节奏、体重及产能变化。

　　【鸡蛋】

　　周末鸡蛋现货南北方普遍上涨，北方涨幅大，或进入旺季上涨阶段。鸡蛋期货市场中期交易逻辑围绕高产能压力，蛋价需下跌去产能。前期盘面快速下跌后，可能引发获利平仓盘。关注鸡蛋现货价格表现，旺季需求和冷库蛋出库的博弈，以及产能淘汰进度。

　　【棉花】

　　上周美棉震荡偏强，8月供需报告下调美棉产量，美棉大涨后回调。新年度周度签约数据表现尚可。巴西棉花收割进度39%，同比慢16.3%。郑棉震荡偏强，现货成交好转，基差持稳，8月需求或好转，旧作库存偏紧。下游纯棉纱需求好转，库存持稳。操作上逢低买入为主。

　　【白糖】

　　上周美糖震荡。巴西产量预期偏空，美糖上方有压力。国内食糖和糖浆进口量偏低，国产糖市场份额增加，销售速度快，库存压力轻。25/26榨季广西食糖产量不确定性增加，关注天气和甘蔗长势。美糖趋势向下，国内利多不足，预计糖价维持震荡。

　　【苹果】

　　期价震荡。冷库剩余货量不大，存储商出货积极。早熟苹果上市后价格偏高，质量一般。市场交易重心转向新季度估产。西部产区受寒潮和花期大风影响，果锈风险增加，产量预估有分歧，操作上暂时观望。

（文章来源：国投期货）