尿素出口放松或改变行业供需格局
AI导读:
尿素行业5月主要交易逻辑为出口放松,市场消息称本年度出口量约200万吨,或将改变供需格局。国家保供政策下,尿素供应量提升,若出口放开,供应将偏紧。需求端旺盛,若出口放开,市场或供不应求。出口政策放宽可能导致全年供需紧平衡。
出口放松成为尿素行业5月的主要交易逻辑。市场消息称,本年度(截至2026年4月)尿素自律出口量约200万吨,相关细则也将陆续出台。这一变化或将重塑尿素行业的供需格局。点击了解尿素期货最新动态
2025年,在国家保供政策推动下,尿素供应量显著提升,目前日产量稳定在20万吨以上,较去年同期增加2万吨。在无出口的情况下,当前产量已能满足国内需求,供应相对宽松。然而,若后期出口政策放宽,这种宽松状态或将因出口需求而发生变化,可能导致产量间接下降。在夏季国内需求尚未结束的背景下,国内供应或阶段性偏紧,但具体还需关注出口配额数量。
需求端方面,国内夏季农业需求旺盛,夏季农业用尿素量预计达到1200万吨,需求主要集中在5—7月,单月平均用量约为400万吨。叠加复合肥及其他工业需求,当前月产量600万吨基本能满足旺季需求。但一旦出口放开,原本供需相对宽松的状态将发生显著变化。在农业需求旺季,供应量难以满足内需与出口的双重需求,市场或将阶段性供不应求。
若无出口,2025年国内尿素结转库存将大幅增加,预计增加600万吨以上。在高日产量的背景下,这足以满足2026年春夏季的用肥需求,避免国内需求旺季尿素价格上涨。但若200万吨配额能够完全出口,结转库存将相应减少,届时国内供过于求的情况将有所缓解。因此,出口政策的放宽可能导致全年供需关系由供过于求转变为供需紧平衡。
综上所述,出口政策的放宽势在必行,或将深刻影响未来尿素行业的供需态势,使行业再次缓慢进入供需紧平衡状态的概率增大。投资者及从业者需密切关注出口配额情况及实际出口数量。
(作者单位:齐盛期货)
(文章来源:期货日报网)
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